Американский фонд Elliott зашел в атомный сектор Японии

ТОКИО (ИА Реалист). Американский активистский фонд Elliott Management стал одним из трёх крупнейших акционеров Kansai Electric Power — второй по величине электроэнергетической компании Японии и крупного оператора атомных станций. По данным источников, фонд приобрёл 4–5% акций, что делает его одним из главных инвесторов компании.

Фонд настаивает на увеличении дивидендов и обратного выкупа акций за счёт ежегодной продажи непрофильных активов на сумму около ¥150 млрд ($1 млрд). По оценкам Elliott, Kansai Electric располагает более чем ¥2 трлн непрофильных активов, включая значительный пакет акций строительной компании и недвижимость стоимостью свыше ¥1 трлн.

После публикации новости котировки Kansai Electric на бирже в Токио выросли более чем на 8%.

Японские власти в последние годы продвигают реформу корпоративного управления, требуя от компаний большей прозрачности и повышения отдачи для акционеров. По данным Goldman Sachs, на балансе ведущих компаний, не связанных с недвижимостью, в 2023 году находилось почти ¥26 трлн нереализованных доходов от собственности.

Для Elliott это первый выход в чувствительный сектор атомной энергетики Японии. Фонд считает, что Kansai Electric, которая управляет 11 ядерными реакторами (7 из них действуют), а также тепловыми и возобновляемыми станциями в промышленном регионе Киото–Осака, может повысить рентабельность за счёт пересмотра тарифов для корпоративных клиентов и использования дешёвой атомной энергии для привлечения инвестиций.

В прошлом году Kansai Electric получила прибыль в размере ¥420,4 млрд и уже участвует в проекте по энергоснабжению дата-центра в регионе. Компания отказалась комментировать конкретно долю Elliott, но заявила о намерении поддерживать «взвешенный диалог» с акционерами.

Исторически иностранные фонды испытывали трудности в акционерной борьбе с японскими энергетическими компаниями. В 2008 году британский TCI был вынужден продать свою долю в J-Power после отказа акционеров поддержать его инициативы. Однако в 2023 году Elliott добился успеха в Tokyo Gas, вынудив компанию запустить программу байбеков и увеличить дивиденды, что привело к росту её акций почти на 50%.

Теперь фонд рассчитывает повторить этот сценарий и с Kansai Electric, чьи бумаги за последний год упали на 13% до новостей о новой доле Elliott.