BlackRock перестраивает квантовый хедж-фонд STA

НЬЮ-ЙОРК (ИА Реалист). BlackRock приступила к глубокой модернизации своего флагманского квантового хедж-фонда Systematic Total Alpha (STA), стремясь усилить позиции в борьбе с лидерами индустрии — DE Shaw, Citadel и Millennium. Речь идёт о стратегическом изменении архитектуры фонда: к математическим моделям впервые добавляются человеческие стокпикеры.

Компания планирует задействовать собственных портфельных управляющих из других подразделений хедж-фондовой платформы. По замыслу руководства, это позволит сгладить волатильность квантовых стратегий и обеспечит фонду более устойчивую доходность в периоды, когда алгоритмы дают слабину. Такой гибридный подход уже стал нормой для мультистратегийных фондов мирового уровня.

По данным FT, STA увеличил объём капитала до $7 млрд по состоянию на конец октября против $5 млрд в августе. С момента запуска в июне 2022 года фонд показал около 14% годовых после комиссий — показатель выше среднего для нового квантового продукта, однако инвесторы ожидают подтверждения устойчивости на длинной дистанции. STA остаётся относительно небольшим на фоне Millennium ($81 млрд), DE Shaw ($70 млрд) и Citadel ($69 млрд), но завершение трёхлетнего трек-рекорда позволяет активизировать привлечение капитала.

Сама BlackRock управляет примерно $90 млрд в хедж-фондовых стратегиях и усиливает направление альтернативных активов, включая покупку частного кредитного менеджера HPS за $12 млрд. В компании рассчитывают, что интеграция человеческого управления в STA повторит успешный путь DE Shaw, где более половины активов ныне контролируют люди, а не машины.

Однако конкуренция остаётся жесткой. STA работает по традиционной схеме «2 и 20», тогда как крупнейшие мульти-мэны отказались от фиксированной комиссии, перекладывая операционные расходы напрямую на инвесторов. Такая модель позволила значительно повысить компенсации топ-трейдеров и обострила борьбу за таланты. Масштаб активов также даёт конкурентам очевидное преимущество: такие структуры, как Citadel, могут предлагать пакеты, недоступные фондам меньшего размера.

В BlackRock от комментариев отказались.