ЕЦБ предупредил о рисках инфляции выше 6% при затяжной войне в Иране

ФРАНКФУРТ (ИА Реалист). Европейский центральный банк сохранил ключевую процентную ставку на уровне 2% на шестом заседании подряд, сигнализируя о готовности противостоять экономическим рискам, вызванным войной в Иране. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что регулятор «хорошо подготовлен и оснащен» для борьбы с развивающимся шоком, но предупредила правительства о необходимости проявлять сдержанность в фискальном стимулировании.

Ставки заморожены, но риски растут

19 марта Европейский центральный банк оставил депозитную ставку на уровне 2%, как и прогнозировали все аналитики в опросе Bloomberg. Регулятор предупредил, что конфликт на Ближнем Востоке приводит к ускорению инфляции и замедлению экономического роста, подтвердив решимость удерживать рост цен вблизи целевого уровня в 2%.

«Мы хорошо позиционированы и хорошо оснащены, чтобы справляться с развитием крупного шока, который разворачивается, — заявила Лагард журналистам во Франкфурте. — Мы продолжим делать то, что делали».

Трейдеры сохранили ставки на повышение, полностью закладывая два повышения ставок на четверть пункта в этом году с вероятностью около 50% для третьего. Доходность двухлетних немецких облигаций выросла на 11 базисных пунктов до 2,56%. Евро укрепился на 0,4% по отношению к доллару до $1,1500.

Новые прогнозы и сценарии

Обновленный квартальный прогноз, основанный на данных до 11 марта, указывает на ускорение инфляции, особенно в 2026 году, и замедление роста. Отдельный сценарный анализ предполагает, что «длительный сбой в поставках нефти и газа приведет к тому, что инфляция будет выше, а рост — ниже базовых прогнозов», говорится в заявлении ЕЦБ.

Война «окажет материальное влияние на краткосрочную инфляцию через более высокие цены на энергоносители, — отметили в регуляторе. — Ее среднесрочные последствия будут зависеть как от интенсивности и продолжительности конфликта, так и от того, как цены на энергоносители повлияют на потребительские цены и экономику».

Лагард заявила, что риски для инфляции смещены в сторону повышения, а для экономики — в сторону понижения. Рост цен может усилиться из-за таких факторов, как повышение инфляционных ожиданий, ускорение роста зарплат и сбои в глобальных цепочках поставок.

В жестком сценарии, разработанном ЕЦБ, инфляция может превысить 6%, хотя регулятор подчеркивает, что такой прогноз не является базовым.

Предупреждение правительствам

Лагард призвала правительства не переусердствовать с помощью избирателям для смягчения скачка цен на энергоносители. В замечаниях, которые, по-видимому, предостерегают от повторения масштабной помощи, предоставленной после начала СВО на Украине в 2022 году, она затронула этот вопрос во вступительном заявлении.

«Совет управляющих подчеркивает настоятельную необходимость укрепления экономики еврозоны при сохранении устойчивости государственных финансов, — заявила Лагард. — Любые фискальные меры в ответ на ценовой шок должны быть временными, адресными и точно настроенными».

Управляющий Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало настаивал, что государственные средства не следует снова использовать так масштабно: «У нас, французов, просто больше нет денег». Он предупредил, что дорогостоящая помощь лишь консервирует зависимость от нефти.

Реакция рынков и перспективы

Брент остается выше $100 за баррель, а европейские фьючерсы на природный газ взлетели 19 марта после повреждения крупнейшего в мире завода по экспорту СПГ в Катаре.

Среди принятых мер: правительство Италии утвердило временное снижение акцизов на топливо, а Минфин Германии рассматривает налог на сверхприбыль нефтяных компаний.

Насколько сильно Европа пострадает от боевых действий, зависит от их продолжительности — самого большого неизвестного фактора. ЕС предупредил, что инфляция может превысить 3% в 2026 году, если нефть Brent останется вблизи $100 за баррель. Некоторые экономисты прогнозируют рост выше 4% при затяжных проблемах.

Банк международных расчетов предупреждает, что затяжная война может потрясти финансовые рынки и сместить инфляционные ожидания. Лагард завершила пресс-конференцию досрочно, чтобы отправиться на саммит лидеров ЕС в Брюссель, где обсуждается иранский кризис.