Евро — в минус, доллар — в плюс: как война в Иране перекраивает валютный рынок

ФРАНКФУРТ (ИА Реалист). Евро обвалился до семимесячного минимума против доллара на фоне энергетического кризиса, вызванного войной в Иране. Европейская валюта опустилась до $1,1446, потеряв более 2% с начала года, поскольку скачок цен на нефть выше $100 за баррель обнажил структурную уязвимость еврозоны перед ростом стоимости энергоносителей.

Падение евро

Евро упал до самого низкого уровня с августа на фоне широкого укрепления доллара США по мере эскалации войны на Ближнем Востоке. Единая валюта снизилась на 0,6% до $1,1446 — минимума за более чем семь месяцев. С начала года она потеряла более 2%, поскольку стремительный рост цен на энергоносители угрожает экономике Европы.

Последнее движение произошло 13 марта на фоне укрепления доллара против всех валют G10 при продолжающихся ударах на Ближнем Востоке. Евро уже находился под давлением, так как цены на нефть выше $100 за баррель подчеркивают вечную уязвимость Европы: когда затраты на энергоносители растут, торговый баланс ухудшается, и валюта страдает.

Евро ослаб, даже несмотря на то, что денежные рынки теперь ожидают двух повышений ставок Европейского центрального банка в этом году — резкий разворот по сравнению с прошлым месяцем, когда не ожидалось никаких движений. Этот разворот подчеркивает, как опасения по поводу роста, вызванные энергетическим кризисом, затмевают поддержку валюты со стороны ставок.

Доллар, тем временем, получает поддержку от позиции США как крупнейшего в мире производителя нефти и роли доллара как валюты глобальной нефтяной торговли. Он также вырос на фоне инфляционных опасений, заставляющих трейдеров сокращать ожидания смягчения политики ФРС в этом году — свопы сейчас подразумевают снижение всего на 16 базисных пунктов.

В ожидании ЕЦБ

Внимание переключается на заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике на следующей неделе, когда трейдеры будут внимательно следить за реакцией президента Кристин Лагард на кризис. Ранее на этой неделе она заявила, что политики сделают все возможное, чтобы война в Иране не причинила еврозоне такой же инфляционной боли, как вторжение России в Украину.

Глава валютной стратегии Credit Agricole Валентин Маринов считает, что ЕЦБ следует «сохранить ставки без изменений и подчеркнуть, что недавние изменения цен на энергоносители добавили неопределенности в прогнозы роста и инфляции». Евро может «столкнуться с трудностями», если ЕЦБ разочарует текущие ястребиные рыночные ожидания, добавил он.

Экономисты против рынка

Опрос Bloomberg, проведенный 6-11 марта, показал, что только 7% респондентов ожидают повышения ставок к декабрю, и менее трети прогнозируют какое-либо ужесточение к концу следующего года. Это противоречит рыночным ожиданиям, которые закладывают повышение депозитной ставки на 25 базисных пунктов до 2,25% к июлю и двух из трех шансов на еще одно повышение до 2,5% к концу года.

Продолжительность войны в Иране находится в центре расхождений: опрошенные экономисты прогнозируют, что война будет недолгой. С момента завершения опроса новый Верховный лидер Ирана аятолла Моджтаба Хаменеи заявил, что Ормузский пролив должен оставаться закрытым, и Тегеран откроет другие фронты, если США и Израиль продолжат атаки.

Политики во главе с Кристин Лагард находятся в состоянии повышенной готовности перед лицом очередного инфляционного шока после беспрецедентного скачка цен после начала СВО на Украине в 2022 году. Чиновники заявляют, что готовы вмешаться, но пока призывают к терпению, оценивая противоречивые сигналы о том, как долго продлится конфликт.

Четыре из пяти респондентов считают, что следующим шагом ЕЦБ, вероятно, будет повышение ставок — рост с 59% в предыдущем опросе. Почти 60% видят более сильные риски роста инфляции, чем раньше, а 70% теперь говорят, что превышение цели в 2% является большей угрозой, чем недостижение цели.

Несмотря на эти сдвиги, ни один экономист не прогнозирует изменения депозитной ставки на следующей неделе. Около двух третей говорят, что еще слишком рано говорить, изменит ли война фундаментально экономические перспективы. Аналитики склоняются к прогнозу продолжительности конфликта в 3-5 недель, хотя ответы варьируются от одной-двух недель до 10 месяцев.