ПЕКИН (ИА Реалист). Пока США и Иран ведут переговоры о постоянном открытии Ормузского пролива, главным фактором, определяющим будущее мировых цен на нефть, стал игрок, которого нет за столом переговоров, — Китай.
Вопреки мрачным прогнозам аналитиков, предсказывавших нефть по $200 за баррель, цены остаются относительно стабильными благодаря тому, что крупнейший в мире импортер нефти сознательно сократил свой спрос, создав буфер, который меняет глобальный энергетический ландшафт.
«Невидимая рука» Китая
Война на Ближнем Востоке привела к беспрецедентному сбою в поставках, затронувшему около 14% мирового предложения нефти. Для сравнения: арабское эмбарго 1973 года, затронувшее лишь 7% поставок, привело к росту цен на 134%.
Однако на этот раз, несмотря на то что потери поставок превысили 1 млрд баррелей, цены на нефть не подскочили до прогнозируемых $200, а вместо этого колебались на уровне около $80–90 за баррель.
Аналитики Societe Generale назвали Китай «невидимой рукой, которая перебалансирует рынок». Страна сократила импорт нефти примерно на 3 млн баррелей в сутки — величина, почти равная общему спросу Японии.
В мае 2026 года импорт китайской сырой нефти упал на 3,2 млн баррелей в сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 7,8 млн баррелей в сутки — самый низкий уровень с октября 2017 года.
«Китай сыграл решающую роль в смягчении последствий для остальной Азии и, следовательно, для мировой экономики», — заявил Даан Уолтер, директор энергетического аналитического центра Ember.
Стратегические резервы и политика
Пекин не был застигнут врасплох. Еще до войны Китай накапливал стратегические запасы сырой нефти, пользуясь дешевыми поставками санкционной нефти из России и Ирана.
По оценкам аналитиков, общий объем коммерческих и стратегических резервов Китая составляет от 1,2 до 1,4 млрд баррелей — этого достаточно для покрытия примерно четырех месяцев импорта. Эти запасы Китай начал расходовать в мае.
Кроме того, правительство КНР ввело запрет на экспорт нефтепродуктов, таких как дизельное топливо и бензин, что гарантировало внутренние поставки, но одновременно лишило китайские НПЗ стимулов покупать сырую нефть на мировом рынке.
Взрывной рост электромобилей
Одним из важнейших факторов долгосрочного сокращения спроса на нефть в Китае стало ускоренное внедрение электромобилей. Сейчас в Китае каждый второй новый легковой автомобиль является электромобилем.
По оценкам Международного энергетического агентства, парк электромобилей Китая в прошлом году сократил потребление нефти примерно на 1 млн баррелей в сутки. По данным Bloomberg, в мае 2026 года на электромобили пришлось 42% всех продаж автомобилей в Китае.
Глава отдела глобальных сырьевых стратегий RBC Capital Markets Хелима Крофт подчеркивает, что после того как потребители пересядут на электромобили, они вряд ли вернутся к бензиновым, если только цены на топливо не станут существенно ниже.
Goldman Sachs предупреждает, что продолжающееся ускорение внедрения электромобилей в Китае может привести к падению цен на нефть марки Brent до $55 за баррель к концу 2027 года. Даже в консервативном сценарии, по оценкам банка, спрос на нефть может сократиться на 130 тысяч баррелей в сутки.
Временное облегчение и грядущие риски
Несмотря на то что сокращение китайского импорта обеспечило временную передышку мировому рынку, эксперты предупреждают, что эта ситуация не может длиться вечно. Аналитики ING предупреждают: если потоки через Ормузский пролив не улучшатся, уже к концу июля мировые запасы могут истощиться до критического уровня, что спровоцирует скачок цен до $120–130 за баррель.
В случае если пролив останется закрытым до конца 2026 года, Brent может начать 2027 год с отметки $140 за баррель. Даже при оптимистичном сценарии полное восстановление добычи в Персидском заливе займет месяцы, а структурные изменения в китайском спросе будут иметь долгосрочные последствия.
Некоторые аналитики полагают, что спрос на нефть в Китае никогда полностью не восстановится до довоенного уровня.
«Потребительские привычки могут быть довольно устойчивыми, — отметил Линь Е, вице-президент Rystad Energy по нефтяным рынкам. — Для тех, кто пересел на электромобили во время войны, будет мало причин возвращаться обратно, если только топливо не станет значительно дешевле».
Таким образом, будущее мировых цен на нефть сегодня зависит от одного ключевого вопроса: как долго Китай сможет продолжать использовать свои стратегические резервы и сможет ли он в полной мере вернуться на рынок в качестве покупателя, когда кризис в Ормузском проливе будет урегулирован.