ПАРИЖ (ИА Реалист). Крупнейшая европейская оборонно-технологическая группа Thales объявила о подписании соглашения о приобретении контрольного пакета акций Exail Technologies — французского производителя подводных и надводных дронов. Стоимость предприятия оценена в €3,9 млрд ($4,45 млрд) с учётом долга.
Сделка стала результатом конкурентной борьбы с французским аэрокосмическим поставщиком Safran, который неделей ранее вёл с семьёй Горже эксклюзивные переговоры, но не смог договориться об условиях.
Детали сделки: премия 44% и два этапа поглощения
Согласно условиям соглашения, Thales выкупает у семьи Горже 35,51% акций Exail по цене €134 за акцию. Семья Горже контролирует 43,77% уставного капитала компании и 60,52% голосующих прав.
Предложенная цена включает 44-процентную премию к цене акций Exail на 25 июня 2026 года — до появления информации о возможной сторонней заявке.
Поглощение будет проходить в два этапа:
- Первый этап — закрытие сделки по покупке доли семьи Горже ожидается в третьем квартале 2027 года.
- Второй этап — Thales намерен запустить обязательное тендерное предложение для выкупа оставшихся акций и облигаций компании по той же цене — €134 за акцию. Завершение сделки ожидается не позднее начала 2028 года.
Стратегическое обоснование: ставка на подводную робототехнику
Для Thales приобретение Exail является частью стратегии по укреплению позиций в сфере подводной войны и противоминной обороны. Exail специализируется на морской робототехнике, навигационных системах, беспилотных аппаратах для разминирования и инерциальных навигационных системах.
Компания разрабатывает технологии двойного назначения, не подпадающие под американские экспортные ограничения, и имеет клиентов в более чем 80 странах. Выручка Exail за 2025 год составила €479 млн.
«Объединив наши таланты и возможности, мы усилим нашу высокотехнологичную промышленную базу и инновации, которые мы разрабатываем для наших гражданских и военных клиентов мирового класса, одновременно укрепляя технологический суверенитет Европы», заявил генеральный директор Thales Патрис Кейн.
Генеральный директор Exail Рафаэль Горже добавил: «Присоединяясь к Thales, Exail и его команды получат расширенные возможности для разработки передовых суверенных технологий двойного назначения для растущей клиентской базы по всему миру».
Руководство Thales ожидает, что сделка принесёт более €90 млн скорректированной операционной прибыли (EBIT) к 2032 году, а коммерческий синергетический эффект может составить €500 млн дополнительной выручки в течение десяти лет.
Рыночный контекст: гонка за подводный рынок и провал Safran
Thales и Exail на совместной пресс-конференции заявили, что рынок противолодочной борьбы может вырасти почти в десять раз — с €85 млрд в 2025 году до более €700 млрд в 2030 году.
«Рынок, на который мы нацелены, — это не только минная война, а в целом роботизированные подводные операции», — пояснил Кейн.
Сделке предшествовали переговоры Exail с Safran, которые начались в конце июня. Safran предлагал €128,5 за акцию, оценивая компанию примерно в €2,19 млрд, однако стороны не смогли прийти к соглашению.
По мнению аналитика TP ICAP Midcap Жюльена Томаса, Thales был «единственным естественным потенциальным покупателем» Exail, поскольку промышленная логика сделки для Thales была гораздо более очевидной, чем для Safran. Он также отметил, что французское правительство, которому принадлежит 26% Thales, вероятно, поддержало сделку в рамках национальных приоритетов безопасности.
Итальянский ответ: Fincantieri консолидирует позиции
В тот же день итальянская судостроительная группа Fincantieri объявила о заключении соглашений по приобретению долей в четырёх компаниях для укрепления своих позиций в области морского строительства, беспилотных подводных и надводных аппаратов, а также подводных систем беспроводной связи.
Этот шаг свидетельствует о растущей конкуренции европейских оборонных гигантов за долю на быстрорастущем рынке морских беспилотных систем на фоне конфликтов в Украине и на Ближнем Востоке, которые продемонстрировали преимущества применения роёв недорогих дронов.