Рынок нефти замер в ожидании исхода саммита Трампа и Си

ЛОНДОН (ИА Реалист). 14 мая мировой нефтяной рынок замер в напряжённом ожидании. Котировки Brent удерживаются вблизи $105–107 за баррель, а WTI — около $102, чутко реагируя на каждое заявление из Пекина, где проходит саммит президента США Дональд Трамп и председателя КНР Си Цзиньпин.

Главным фактором волатильности остаётся ситуация вокруг Ормузского пролива, через который до начала конфликта проходило около 20% мирового потребления нефти и СПГ.

Динамика цен на 14 мая

По данным биржевых торгов, к середине дня 14 мая ситуация выглядела следующим образом:

Инструмент	Цена	Изменение	Комментарий
Brent (июльские фьючерсы)	$105,68/барр.	0,1 %	торги в Азии
WTI (июньские фьючерсы)	$101,08/барр.	0,1 %	торги в Азии
Brent (13 мая)	$107,95/барр.	0,17 %	после прогноза МЭА
WTI (13 мая)	$102,77/барр.	0,58 %	после отчёта по запасам в США

Макроэкономический фон: от дефицита к угрозе избытка

Фундаментальная картина на нефтяном рынке остаётся крайне противоречивой.

Международное энергетическое агентство (МЭА) радикально пересмотрело прогнозы. Если ещё в апреле агентство ожидало профицит предложения, то теперь прогнозирует дефицит в 1,78 млн баррелей в сутки в 2026 году. Мировой спрос оценивается в 104,03 млн б/с, тогда как предложение — в 102,2 млн б/с.

В отчёте МЭА подчёркивается:

«До конца III квартала 2026 года на рынке будет сохраняться острый дефицит предложения, даже если конфликт завершится к началу июня».

Мировые коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов сократились с 8,6 млрд баррелей до конфликта до 8,1 млрд баррелей. Чистый дефицит оценивается в 500–600 млн баррелей.

В марте был зафиксирован рекордный квартальный отбор запасов — 85 млн баррелей, а во II квартале ожидается дефицит на уровне 8,5 млн баррелей в сутки.

В то же время OPEC впервые с августа снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году — до 1,17 млн б/с против прежних 1,38 млн. При этом прогноз на 2027 год был повышен на 200 тыс. б/с — до 1,54 млн.

Ормузский пролив остаётся главным фактором риска

Ормузский пролив, перекрытый Ираном с 28 февраля, остаётся ключевым драйвером ценовой нестабильности.

Ситуация практически не изменилась: коммерческое судоходство через пролив фактически остановлено. До начала войны через Ормуз проходило до 130 судов в день. Сейчас, по оценкам аналитиков, около 1,6 тыс. танкеров остаются в ожидании вблизи пролива.

Главное отличие от апрельских прогнозов заключается в длительности кризиса. Большинство аналитиков ожидали блокаду сроком на 1–2 месяца, однако теперь становится очевидно, что она затянется как минимум до середины мая. Некоторые эксперты, включая Fitch Ratings, закладывают в свои модели сценарий пятимесячного закрытия пролива.

Сланцевая отрасль США не успевает компенсировать дефицит

Рост цен выше $100 за баррель должен был спровоцировать резкое увеличение добычи американской сланцевой нефти. Однако этого пока не происходит.

По оценке Jefferies, даже при цене WTI около $85 за баррель дополнительный прирост добычи составит лишь около 55 тыс. б/с — этого явно недостаточно для покрытия текущего дефицита.

При нынешних ценах рост добычи в сланцевом секторе остаётся ограниченным.

На газовом рынке ситуация развивается схожим образом. СПГ, проходящий через Ормузский пролив, существенно подорожал, а спред между американским хабом Henry Hub и международными рынками достиг многолетних максимумов.

Прогнозы западных аналитиков

Мнения аналитиков разделились на два лагеря: одни считают нынешний рост цен устойчивым, другие ожидают скорого разворота рынка.

Эксперт / организация	Прогноз по Brent	Ключевой тезис
TD Securities (Райан Маккей)	$150 и выше	«Штиль на рынке временный. Надвигаются шторма»
S&P Global Ratings	около $100 до конца 2026 года	Прогноз повышен на $15 из-за затяжной блокады
EIA	пик II квартала: $106–115	Затем снижение до $79 к 2027 году
Goldman Sachs	$90 в IV квартале 2026 года	Снижен прогноз, но сохраняются риски эскалации
Fitch Ratings	$100–110 в мае–июле	Затем возможное падение до $70 к сентябрю
UBS (Джованни Стауново)	зависит от переговоров	«Рынок реагирует на каждую новость»
The Economist	около $88 к концу года	Фьючерсный рынок ждёт охлаждения цен

Итоги и перспективы

Мировой нефтяной рынок оказался на перепутье.

С одной стороны, жёсткие фундаментальные факторы — рекордный дефицит запасов, продолжающаяся блокада Ормузского пролива и пересмотр прогнозов МЭА и OPEC — продолжают толкать цены вверх.

С другой стороны, ожидания дипломатического урегулирования и предупреждения о возможном избытке предложения со стороны EIA, Fitch и Goldman Sachs ограничивают рост рынка.

TD Securities предупреждает: «Штиль на рынке временный. Надвигаются шторма, которые могут поднять Brent до $150 и выше».

В то же время Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует снижение цен до $79 к 2027 году по мере восстановления добычи на Ближнем Востоке.

Дальнейшая траектория нефтяного рынка будет зависеть прежде всего от политического исхода переговоров: удастся ли договориться с Ираном и будет ли открыт Ормузский пролив. Если дипломатическое урегулирование сорвётся, сценарий нефти по $150 за баррель может реализоваться значительно быстрее, чем ожидают оптимисты.