НЬЮ-ЙОРК (ИА Реалист). Хедж-фонды в конце августа — начале сентября нарастили бычьи ставки на нефть до максимумов с мая на фоне нового витка эскалации между США и Ираном.
За неделю, завершившуюся 1 сентября, управляющие активами увеличили чистую длинную позицию по эталонной марке Brent на 37 837 контрактов — до 261 435, что стало самым высоким показателем за последние три месяца.
Одновременно выросли ставки на американскую нефть WTI, достигнув максимумов с июня, а розничная цена дизеля в США обновила исторический рекорд в $5,85 за галлон — трейдеры закладывают затяжной конфликт в Персидском заливе.
От возобновления ударов к рекордным ставкам
Поводом для резкого изменения настроений стал новый обмен ударами между Вашингтоном и Тегераном в конце августа.
30 августа американские военные нанесли авиаудар по иранскому острову Ларак, а затем последовали ответные ракетные атаки Ирана по американским базам в Иордании, Кувейте и Бахрейне.
Это прервало относительное затишье, установившееся после июньских договорённостей, и вернуло на рынки страх перед долгосрочными перебоями поставок через Ормузский пролив.
| Показатель | Значение | Изменение |
| Чистая длинная позиция по Brent | 261 435 контрактов | +37 837 за неделю |
| Чистая длинная позиция по WTI | Максимум с июня | — |
| Brent (закрытие 4 сентября) | $95,85 за баррель | +8,8% за неделю |
| Розничный дизель в США | $5,85 за галлон | Исторический рекорд |
| Чистая длинная позиция по бензину | 89 263 контракта | Максимум с декабря |
Ормузский пролив как главный катализатор
Ключевым фактором, подтолкнувшим ставки, стала фактическая блокада Ормузского пролива. После возобновления ударов Иран начал атаковать суда, проходящие через стратегический водный путь, что разрушило надежды на постепенное восстановление судоходства.
Как отмечают аналитики, военная эскалация добавляет к ценам на энергоносители значительную геополитическую премию.
До войны через пролив проходила пятая часть мировой нефти. Сейчас, по данным судоходной аналитики, трафик остаётся на минимальном уровне, а поток сырой нефти колеблется в диапазоне 5–8 млн баррелей в день в зависимости от интенсивности атак.
Продуктовый рынок: дизель и бензин бьют рекорды
Эффект эскалации оказался ещё более выраженным на рынке нефтепродуктов. Одновременное воздействие конфликтов на Ближнем Востоке и в Украине привело к резкому скачку цен на дизельное топливо.
В четверг, 4 сентября, розничная цена дизеля в США достигла исторического рекорда в $5,85 за галлон.
Хедж-фонды отреагировали незамедлительно: чистые длинные позиции по дизелю выросли до максимумов с марта, а по бензину — до 89 263 контрактов, что стало самым высоким показателем с декабря.
По оценкам экспертов, трейдеры никогда не были так настроены на рост бензина в начале сентября, поскольку цены на топливо находятся на рекордных для этого времени года уровнях.
Макроэкономические последствия: ставки и инфляция
Рост цен на энергоносители создаёт новое инфляционное давление на мировые рынки. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,81% — максимума с конца 2023 года. Рынки уже закладывают более 50% вероятности повышения ставок четырьмя ведущими центробанками, включая ФРС, где вероятность сентябрьского повышения оценивается примерно в 70%.
Для хедж-фондов сочетание роста цен на сырьё и повышения доходности облигаций создаёт сложную торговую среду. Индексы акций, особенно технологические, оказались под двойным давлением: дорогая нефть разгоняет инфляцию, а высокие ставки бьют по оценкам компаний.
Ставки на войну: хедж-фонды делают выбор
Наращивание бычьих позиций по нефти до максимумов с мая стало прямым отражением оценки хедж-фондами рисков эскалации. За неделю управляющие добавили почти 38 тыс. контрактов, доведя чистую длинную позицию по Brent до уровня, невиданного с начала лета.
При этом рост ставок на нефтепродукты — дизель и бензин — оказался даже более агрессивным, что указывает на ожидания дефицита не столько сырой нефти, сколько готового топлива.
Показательно, что рынки продолжают закладывать геополитическую премию, несмотря на попытки администрации Трампа демонстрировать контроль над ситуацией. Трафик через Ормузский пролив остаётся на минимальном уровне, а иранские атаки на суда и американские базы продолжаются. Одновременно Израиль предупредил о возможных ударах по гражданской инфраструктуре в случае атак со стороны Тегерана.
