Уголь дорожает на фоне кризиса вокруг Ормузского пролива: цены держутся выше $133

ЛОНДОН (ИА Реалист). Мировой рынок угля, взлетевший до исторических максимумов на волне ближневосточного кризиса, провёл последние майские дни в напряжённом ожидании. 

Котировки откатились от пиков в $142–145 за тонну, зафиксированных в середине апреля, но остаются устойчиво высокими на фоне сохраняющейся угрозы срыва поставок СПГ и структурного дефицита предложения. 

Главный триггер волатильности — неопределённость вокруг переговоров США и Ирана и судьбы Ормузского пролива.

Динамика цен (9–17 мая 2026 года)

Угольный рынок вновь подтвердил свою высокую чувствительность к геополитике. 7 мая, на фоне сообщений о возможной разблокировке Ормузского пролива, фьючерсы на уголь резко снизились: контракты на Newcastle 6,000 kcal теряли до $8 за тонну, коснувшись внутридневного минимума в $133/т. Однако к закрытию потери сократились, и контракт на третий квартал закрылся на отметке $137/т, что лишь на 4,5% ниже уровней 5 мая.

Актуальные цены на ключевые марки по состоянию на середину мая 2026 года:

Сорт / Марка (условия поставки)	Цена ($/т)	Изменение
Newcastle, 6,000 ккал (FOB)	133 $	-$2 к 5 мая
Newcastle, 5,500 ккал (FOB)	98 $	-$2 к 5 мая
Richards Bay, 6,000 ккал (FOB)	112 $	-$1 за неделю
API2 (европейский, CIF ARA)	~$121	+13% с начала войны
Индонезия, 4,200 ккал	57 $	+12% с начала войны

Основные тенденции рынка

1. Газовая пауза затягивается — уголь остаётся в игре

Первоначальные опасения, что открытие пролива мгновенно обрушит цены на газ и уголь, не оправдались. Рынок осознал, что СПГ-инфраструктура в Персидском заливе, особенно в Катаре, повреждена, а её восстановление может занять месяцы. Это означает, что уголь продолжает выполнять роль «маржинального топлива» в энергобалансе стран Азии и Европы, поддерживая цены выше докризисных уровней.

2. «Азиатский дракон» усиливает аппетит: Китай и Индия наращивают спрос

Крупнейшие экономики региона демонстрируют высокий спрос.

Китай, несмотря на снижение собственной добычи, продолжает активно наращивать импорт ради обеспечения энергетической безопасности. Сезонный летний спрос и ограниченное предложение из Индонезии сохраняют прочную основу для высоких котировок.

Индия находится в центре энергетического шторма. Правительство приказало всем ТЭС работать на полную мощность, готовясь использовать угольные резервы. При этом Coal India сталкивается с ростом затрат на взрывчатку и нитрат аммония на десятки процентов из-за удорожания логистики, что создаёт внутреннее инфляционное давление и также подталкивает цены вверх.

3. Япония и Южная Корея отказываются от газа

Азиатские экономики переходят в режим экстренной экономии. Япония сняла ограничения на загрузку угольных электростанций, а Южная Корея повысила коэффициент использования АЭС до 80% и отменила сезонные лимиты для угольной генерации. Это свидетельствует о системном «энергопереключении», которое может поддерживать спрос на уголь в долгосрочной перспективе.

Прогнозы и мнения экспертов

Аналитики ведущих мировых банков и рейтинговых агентств сходятся во мнении, что цены на уголь останутся высокими и волатильными в краткосрочной перспективе.

UBS (Unidos Banking Group) представил один из самых смелых прогнозов. Банк повысил прогноз на 2026 год для Newcastle (6,000 NAR) на 10% — со $115 до $126/т — на фоне высоких цен на природный газ и сохраняющихся рисков на Ближнем Востоке. Аналитики UBS также сохранили прогноз по коксующемуся углю (premium low vol) на уровне $235/т из-за перебоев с поставками из Австралии и высокого спроса со стороны Индии.

BMI (Fitch Solutions) повысил прогноз на текущий год для Newcastle до $115/т, объясняя это прямым замещением СПГ в энергобалансе азиатских стран.

Morgan Stanley выступил с предупреждением для «быков»: если конфликт затянется, а переговоры останутся в тупике, котировки эталонного угля могут закрепиться выше $130/т. Дополнительным фактором роста может стать подорожание дизельного топлива в Австралии.

Fitch Ratings также пересмотрел прогноз по коксующемуся углю на 2026 год — со $180 до $190/т — из-за сильных цен начала года и перебоев с поставками в Австралии после циклона.

Morgans ожидает, что цены останутся на уровне $115/т во второй половине 2026 финансового года, а в долгосрочной перспективе удержатся около отметки $120/т.

Рынок угля оказался на перепутье. С одной стороны, он рассчитывает на возвращение дешёвого газа, способного ослабить давление на энергетические рынки. С другой — война вокруг Ирана показала, насколько хрупка мировая энергетическая система, построенная на поставках СПГ.

Пока дипломаты в Нью-Дели и Вашингтоне обсуждают возможную ядерную сделку с Ираном, угольные трейдеры продолжают жить по старому правилу: любая новость о мире — это падение на $5 за тонну, а любые реальные боевые действия — рост на $20.