НЬЮ-ЙОРК (ИА Реалист). Золото завершило неделю обвалом на 11%, показав худший результат с 1983 года на фоне изменения ожиданий по ставкам Федеральной резервной системы и укрепления доллара. С начала войны с Ираном драгоценный металл подешевел более чем на 14%.
С начала военной кампании США и Израиля против Ирана 28 февраля цены на золото демонстрируют нехарактерную для «тихой гавани» динамику. По итогам недели, завершившейся 20 марта, стоимость жёлтого металла упала на 11% — максимальное недельное падение за 43 года. В пятницу, 20 марта, золото опустилось ниже отметки $4500 за тройскую унцию, нивелировав рост последних двух месяцев.
Основной причиной распродажи аналитики называют изменение ожиданий относительно монетарной политики ведущих центробанков. На фоне резкого скачка цен на энергоносители, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке, трейдеры перестали закладывать в цены дальнейшее снижение ставки ФРС. Согласно данным CME FedWatch, участники рынка больше не ожидают смягчения политики до конца года. Доходность казначейских облигаций растёт, повышая альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит процентного дохода.
«В недавней развязке цен на золото большую роль сыграла доходность», — отметила Хардика Сингх, экономический стратег Fundstrat.
Дополнительное давление оказало укрепление доллара США. Индекс доллара вырос почти на 2% с начала войны, остановив многомесячное снижение. Поскольку золото торгуется в долларах, его удорожание делает металл менее доступным для международных инвесторов.
Аналитики также указывают на эффект перегрева и фиксацию прибыли. За последние два года золото продемонстрировало впечатляющий рост: на 64% в 2025 году — лучший годовой результат с 1979 года. В январе 2026 года цена впервые достигла $5000 за унцию. Однако рекордный рост сменился рекордной волатильностью.
Ещё в начале февраля эксперты отмечали, что золото стало торговаться как «мемная акция», а не как защитный актив. 30 января металл пережил сильнейшее однодневное падение в истории, а уже 3 февраля взлетел на 6,07% — лучший день с 2009 года. Индекс волатильности золота Cboe Gold Volatility Index в феврале подскочил до максимумов со времен пандемии.
«Трудно называть хеджем инструмент, который совершает двузначные движения, — заявил CNN Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers. — Ваши хеджи не должны быть самой волатильной частью портфеля».
Несмотря на текущий спад, многие аналитики сохраняют позитивный долгосрочный прогноз. Ветеран Уолл-стрит Эд Ярдени по-прежнему ожидает $6000 за унцию к концу года, хотя допускает пересмотр цели до $5000, если «золото продолжит игнорировать фундаментальные факторы — геополитическую напряжённость, инфляцию и рост госдолга США». Стратеги JPMorgan Chase прогнозируют $6300 к концу 2026 года.
