ЛОНДОН (ИА Реалист). Яояо Лю, один из самых известных нефтяных трейдеров мира, покинет крупнейшего независимого сырьевого трейдера Vitol Group до конца года. Об этом сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
Что произошло
Лю и его команда понесли убытки в несколько сотен миллионов долларов в начале войны с Ираном, сделав неверные ставки на цены на дизельное топливо и нефть. По данным источников, среди убыточных позиций были ставки на то, что дизельное топливо будет расти в цене относительно авиационного керосина, и на то, что дубайская нефть подешевеет относительно эталонной Brent.
Логика этих ставок строилась на ожидании, что администрация Трампа отступит от военной конфронтации и избежит прямого конфликта. Однако после ударов США и Израиля по Ирану и фактического закрытия Ормузского пролива цены двинулись в противоположном направлении: в первую неделю конфликта сингапурский авиационный керосин подорожал более чем на 70%, а дубайская нефть взлетела до исторического максимума в $169,75 за баррель.
Часть убытков была впоследствии компенсирована корректировкой позиций, и, по данным источников, Vitol в целом остаётся прибыльным за год.
Кто такой Яояо Лю
Лю родился в Китае, окончил Кембриджский университет по специальности «химическая инженерия», опубликовал работу по квантовой химии, работал в Goldman Sachs, а в 2012 году присоединился к Vitol. В 2022 году он заработал для компании около $2 млрд на торговле энергетическими деривативами. Его команда с аналитиками и трейдерами в Дубае, Лондоне и Хьюстоне функционировала как внутренний хедж-фонд, а его позиции держались в секрете даже внутри компании, чтобы конкуренты и коллеги не могли использовать эту информацию.
Война и трейдеры
Иранская война радикально изменила расстановку сил на сырьевых рынках. Пока команда Лю теряла деньги, конкуренты — Trafigura, трейдинговые подразделения BP и TotalEnergies — заработали на перебоях с поставками. Закрытие Ормузского пролива сократило мировые поставки примерно на 10 млн баррелей в сутки, вызвав экстремальную волатильность, особенно на рынке авиационного керосина, где хранилищ мало, а спрос устойчив.
Для Vitol это не единственная проблема, связанная с войной. Два зафрахтованных компанией топливных судна были атакованы в Персидском заливе, погиб один член экипажа. Компания не смогла вывезти уже купленную нефть и СПГ из региона и была вынуждена искать альтернативные поставки.
Уход Лю — редкий случай, когда трейдер такого уровня публично признаёт поражение. Его репутация строилась на крупных, часто прибыльных ставках, и конкуренты годами пытались скопировать его стратегию.
Но война с Ираном показала предел даже для самых информированных игроков: когда решение о начале конфликта принимается в Вашингтоне, а не на рынке, никакая аналитика и никакие данные не гарантируют правильного прогноза.
Для Vitol уход Лю означает потерю ключевого источника прибыли в сегменте деривативов. Компания уже реструктурирует лондонскую команду, планируя интегрировать трейдеров в физические подразделения.
Это может снизить волатильность доходов, но одновременно ограничит способность Vitol извлекать выгоду из рыночных дислокаций — тех самых, на которых компания зарабатывала в 2022 году. Вопрос в том, была ли ошибка Лю единичной или сигналом о том, что модель «внутреннего хедж-фонда» перестала работать в условиях, когда геополитика перевешивает рыночные сигналы.
