БЕРЛИН (ИА Реалист). Владельцы немецких семейных кланов Bode и Braunbehrens, которым принадлежит 50% франко-германского оборонного конгломерата KNDS (Krauss-Maffei Wegmann + Nexter), достигли принципиального соглашения с правительством ФРГ о продаже 40% акций компании.
Сделка, оценка которой составляет от €15 до €18 млрд, снимает последнее препятствие на пути к двойному листингу во Франкфурте и Париже, запланированному на середину июля.
Сделка и структура собственности
В результате сделки Германия через государственный банк развития KfW получит 40% акций KNDS, сравнявшись с долей французского государства, которое через Giat Industries также владеет 40%.
Таким образом, Берлин и Париж будут иметь равные права голоса при принятии стратегических решений — так называемый «паритетный оговор» (Paritätsvorbehalt).
Немецкие семейные кланы Bode и Braunbehrens, потомки основателей Krauss-Maffei Wegmann (KMW), полностью выходят из капитала компании. В ходе IPO на свободный рынок поступят лишь 20% акций — оставшиеся 10% от семей и 10% от французского государства.
По данным Reuters и Bloomberg, соглашение было достигнуто после нескольких недель напряжённых переговоров, в ходе которых семейные кланы изначально настаивали на дополнительной премии за пакет акций, что вызывало сопротивление со стороны немецкого Минфина и бюджетного комитета бундестага.
В итоге стороны сошлись на цене, которая будет соответствовать рыночной стоимости акций по итогам IPO — без каких-либо надбавок.
Оценка и сроки
Общая оценка KNDS, по данным источников, составляет от €15 до €20 млрд, в зависимости от динамики цены акций в первые недели торгов. Немецкое правительство заплатит за свой пакет от €6 до €7 млрд.
Официальное объявление о намерении провести IPO ожидается в среду, 24 июня. Финальная дата размещения предварительно назначена на 13 июля — за день до национального праздника Франции, Дня взятия Бастилии, который знаменует начало летних каникул на парижском фондовом рынке.
Финансовые показатели KNDS
Операционные показатели компании остаются крайне сильными. В 2024 году выручка KNDS выросла на 16% до €4,4 млрд, а операционная прибыль (EBIT) достигла €661 млн при марже 15%. Портфель заказов на конец года составлял €33,1 млрд — более чем в семь раз превышает годовой оборот.
В дополнение к этому, KNDS совместно с Leonardo DRS участвует в конкурсе на поставку 500 артиллерийских систем для армии США — потенциальный контракт, который может стать мощным драйвером роста в долгосрочной перспективе.
Консорциум банков и стратегическое значение
Организаторами IPO выступают Lazard (ведущий консультант), а также Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs и Société Générale.
Председатель наблюдательного совета KNDS Том Эндерс приветствовал сделку, но предупредил, что совокупная доля государства в 80% — «может быть только началом», и в перспективе необходимо сокращать государственное участие.
Германия уже заявила о намерении в течение двух-трёх лет сократить свою долю до 30%.
