МОСКВА (ИА Реалист). Российский бюджет вступает в период сжатия нефтегазовых доходов после трёх «тучных» месяцев, вызванных войной в Иране и перекрытием Ормузского пролива.
В июле Минфин прогнозирует дополнительные нефтегазовые доходы на уровне 147,3 млрд рублей — почти на четверть меньше, чем в июне (209,6 млрд). При этом цены на ключевой экспортный сорт Urals в первой декаде июля обрушились до $41–42 за баррель, вернувшись на довоенный уровень.
Июнь стал «переходным месяцем»: что показала статистика
В июне нефтегазовые доходы бюджета составили 683,6 млрд рублей — практически столько же, сколько в мае (679 млрд). При этом дополнительные нефтегазовые доходы (сверхбазовые поступления от экспорта) выросли со 174,8 млрд до 209,6 млрд рублей.
Как поясняют аналитики The Bell, июнь стал «переходным месяцем» из-за фискального лага: высокие цены апреля и мая, когда Urals достигала $95 и $86 за баррель соответственно, отразились в налогах с задержкой.
«Это ещё «тело» высокой нефтяной конъюнктуры, возникшей из-за перекрытия Ормузского пролива Ираном. С июля начнётся «хвост»», — отмечает издание.
Однако уже в июне средняя цена Urals, рассчитываемая для налогообложения, снизилась до $63,52 за баррель. По данным Argus Media, в начале июля цена в западных портах упала до **$41, а по данным OilPrice.com, средняя цена за первые три дня июля составила всего $41,66.
Первое полугодие: нефтегазовые доходы упали на 22,7%
Итоги первого полугодия 2026 года выглядят тревожно. Нефтегазовые доходы федерального бюджета за январь–июнь составили 3,661 трлн рублей — это на 22,7% меньше, чем за аналогичный период 2025 года (4,735 трлн). Снижение обусловлено падением цен на нефть в предыдущие периоды.
При этом ненефтегазовые доходы выросли на 16,3% — до 14,961 трлн рублей. Однако этого недостаточно, чтобы компенсировать потери от нефтяного сектора, который традиционно обеспечивает около трети доходов федерального бюджета.
Динамика помесячных поступлений выглядит следующим образом:
| Месяц | Доходы (млрд руб.) | Отклонение от плана |
| Январь | 393,3 | -17,4 |
| Февраль | 432,3 | -153,2 |
| Март | 617,0 | -234,3 |
| Апрель | 856,0 | 21,0 |
| Май | 678,9 | 174,8 |
| Июнь | 683,6 | 209,6 |
Три «тучных» месяца — с апреля по июнь — практически один в один сбалансировали недобор января–марта, но дальше больших сверхдоходов ожидать не приходится.
Почему нефть дешевеет: четыре фактора
Падение цен на Urals объясняется сочетанием нескольких факторов:
1. Открытие Ормузского пролива. В конце июня США и Иран достигли временного соглашения о восстановлении судоходства через пролив, что сняло угрозу для глобальных поставок нефти.
2. Рост скидки к Brent. Скидка на Urals к эталонному сорту Brent в начале июля достигла $27,35 за баррель, вернувшись к уровню февраля 2026 года.
3. Логистический коллапс. Украинские атаки на НПЗ вывели из строя около трети перерабатывающих мощностей России. Это вынуждает компании наращивать экспорт сырой нефти, которая скапливается в море — по оценкам, около 135 млн баррелей российского сырья застряло на судах. При этом покупатели санкционной российской нефти ограничены из-за угрозы вторичных санкций.
4. Рекордный экспорт при падающих доходах. Несмотря на то, что морской экспорт нефти достиг 4,13 млн баррелей в сутки — максимума с начала 2022 года, недельные доходы от экспорта упали на $200 млн — до $1,68 млрд.
Аналитики предупреждают: если цены на Urals останутся ниже заложенных в бюджет $59 за баррель, дефицит бюджета может существенно вырасти. По оценкам экспертов, недобор нефтегазовых доходов по сравнению с планом во втором полугодии может составить 1,5–1,6 трлн рублей.
При этом Минфин с 7 июля по 6 августа планирует покупать иностранную валюту и золото в рамках бюджетного правила на 123,2 млрд рублей. Это меньше, чем в июне (208,2 млрд), что отражает снижение ожидаемых сверхдоходов.
Впрочем, есть и сдерживающие факторы. Как отмечает «Профиль», «пока котировки Brent будут выше $70 за баррель (этот психологический рубеж они преодолели в конце февраля 2026-го), вероятность выполнения годового плана остаётся довольно высокой». Однако Urals, торгующаяся с огромным дисконтом к Brent, может не позволить бюджету воспользоваться этим.
Кремль, как сообщает Die Welt со ссылкой на подсчёты Bruegel, получил в марте–июне около 1,18 трлн рублей (примерно 13,5 млрд евро) дополнительных поступлений от экспорта нефти и газа. Но этот бонус от иранской войны, судя по всему, уже исчерпан.
