ЛОНДОН (ИА Реалист). 14 мая мировой нефтяной рынок замер в напряжённом ожидании. Котировки Brent удерживаются вблизи $105–107 за баррель, а WTI — около $102, чутко реагируя на каждое заявление из Пекина, где проходит саммит президента США Дональд Трамп и председателя КНР Си Цзиньпин.
Главным фактором волатильности остаётся ситуация вокруг Ормузского пролива, через который до начала конфликта проходило около 20% мирового потребления нефти и СПГ.
Динамика цен на 14 мая
По данным биржевых торгов, к середине дня 14 мая ситуация выглядела следующим образом:
| Инструмент | Цена | Изменение | Комментарий |
| Brent (июльские фьючерсы) | $105,68/барр. | 0,1 % | торги в Азии |
| WTI (июньские фьючерсы) | $101,08/барр. | 0,1 % | торги в Азии |
| Brent (13 мая) | $107,95/барр. | 0,17 % | после прогноза МЭА |
| WTI (13 мая) | $102,77/барр. | 0,58 % | после отчёта по запасам в США |
Макроэкономический фон: от дефицита к угрозе избытка
Фундаментальная картина на нефтяном рынке остаётся крайне противоречивой.
Международное энергетическое агентство (МЭА) радикально пересмотрело прогнозы. Если ещё в апреле агентство ожидало профицит предложения, то теперь прогнозирует дефицит в 1,78 млн баррелей в сутки в 2026 году. Мировой спрос оценивается в 104,03 млн б/с, тогда как предложение — в 102,2 млн б/с.
В отчёте МЭА подчёркивается:
«До конца III квартала 2026 года на рынке будет сохраняться острый дефицит предложения, даже если конфликт завершится к началу июня».
Мировые коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов сократились с 8,6 млрд баррелей до конфликта до 8,1 млрд баррелей. Чистый дефицит оценивается в 500–600 млн баррелей.
В марте был зафиксирован рекордный квартальный отбор запасов — 85 млн баррелей, а во II квартале ожидается дефицит на уровне 8,5 млн баррелей в сутки.
В то же время OPEC впервые с августа снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году — до 1,17 млн б/с против прежних 1,38 млн. При этом прогноз на 2027 год был повышен на 200 тыс. б/с — до 1,54 млн.
Ормузский пролив остаётся главным фактором риска
Ормузский пролив, перекрытый Ираном с 28 февраля, остаётся ключевым драйвером ценовой нестабильности.
Ситуация практически не изменилась: коммерческое судоходство через пролив фактически остановлено. До начала войны через Ормуз проходило до 130 судов в день. Сейчас, по оценкам аналитиков, около 1,6 тыс. танкеров остаются в ожидании вблизи пролива.
Главное отличие от апрельских прогнозов заключается в длительности кризиса. Большинство аналитиков ожидали блокаду сроком на 1–2 месяца, однако теперь становится очевидно, что она затянется как минимум до середины мая. Некоторые эксперты, включая Fitch Ratings, закладывают в свои модели сценарий пятимесячного закрытия пролива.
Сланцевая отрасль США не успевает компенсировать дефицит
Рост цен выше $100 за баррель должен был спровоцировать резкое увеличение добычи американской сланцевой нефти. Однако этого пока не происходит.
По оценке Jefferies, даже при цене WTI около $85 за баррель дополнительный прирост добычи составит лишь около 55 тыс. б/с — этого явно недостаточно для покрытия текущего дефицита.
При нынешних ценах рост добычи в сланцевом секторе остаётся ограниченным.
На газовом рынке ситуация развивается схожим образом. СПГ, проходящий через Ормузский пролив, существенно подорожал, а спред между американским хабом Henry Hub и международными рынками достиг многолетних максимумов.
Прогнозы западных аналитиков
Мнения аналитиков разделились на два лагеря: одни считают нынешний рост цен устойчивым, другие ожидают скорого разворота рынка.
| Эксперт / организация | Прогноз по Brent | Ключевой тезис |
| TD Securities (Райан Маккей) | $150 и выше | «Штиль на рынке временный. Надвигаются шторма» |
| S&P Global Ratings | около $100 до конца 2026 года | Прогноз повышен на $15 из-за затяжной блокады |
| EIA | пик II квартала: $106–115 | Затем снижение до $79 к 2027 году |
| Goldman Sachs | $90 в IV квартале 2026 года | Снижен прогноз, но сохраняются риски эскалации |
| Fitch Ratings | $100–110 в мае–июле | Затем возможное падение до $70 к сентябрю |
| UBS (Джованни Стауново) | зависит от переговоров | «Рынок реагирует на каждую новость» |
| The Economist | около $88 к концу года | Фьючерсный рынок ждёт охлаждения цен |
Итоги и перспективы
Мировой нефтяной рынок оказался на перепутье.
С одной стороны, жёсткие фундаментальные факторы — рекордный дефицит запасов, продолжающаяся блокада Ормузского пролива и пересмотр прогнозов МЭА и OPEC — продолжают толкать цены вверх.
С другой стороны, ожидания дипломатического урегулирования и предупреждения о возможном избытке предложения со стороны EIA, Fitch и Goldman Sachs ограничивают рост рынка.
TD Securities предупреждает: «Штиль на рынке временный. Надвигаются шторма, которые могут поднять Brent до $150 и выше».
В то же время Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует снижение цен до $79 к 2027 году по мере восстановления добычи на Ближнем Востоке.
Дальнейшая траектория нефтяного рынка будет зависеть прежде всего от политического исхода переговоров: удастся ли договориться с Ираном и будет ли открыт Ормузский пролив. Если дипломатическое урегулирование сорвётся, сценарий нефти по $150 за баррель может реализоваться значительно быстрее, чем ожидают оптимисты.
