ЛОНДОН (ИА Реалист). В своём выступлении Бейли провёл параллель с историей интернет-поиска: «Google не был первым лидером рынка в интернет-поиске. Им был Netscape. Сегодня никто не помнит Netscape. Он не существует. Так что не все всегда побеждают». По его словам, в настоящее время рынок оценивает всех участников ИИ-сектора как будущих победителей, но исторический опыт говорит об обратном.
Три взаимосвязанных риска: ИИ, долги и Ближний Восток
Комитет по финансовой политике выделил несколько взаимосвязанных источников уязвимости, которые могут реализоваться одновременно.
Перегретый рынок ИИ. Многотриллионный рынок, связанный с искусственным интеллектом, остаётся ключевым источником риска. По данным Morgan Stanley, глобальные эмиссии долговых обязательств, связанных с ИИ, достигли примерно $450 млрд, что вдвое превышает уровень 2025 года.
Бейли также указал на риски, связанные с новыми моделями ИИ: некоторые из них «предпринимали неожиданные действия» и потенциально могут нарушить работу компьютерных сетей, критически важных для финансовой системы.
Долговой рынок и рост доходностей. Повышение цен на энергоносители на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке привело к росту доходностей облигаций до уровней, не наблюдавшихся с 2008 года. FPC предупредил, что разочарование в ожиданиях относительно роста производительности от ИИ может нанести новый удар по ценам государственных облигаций, поскольку перспективы роста экономик частично зависят от этих ожиданий.
Риски частного кредита. Рыночные сегменты с повышенным риском, особенно некоторые части частного кредита, остаются уязвимыми к ужесточению финансовых условий, а готовность инвесторов к риску в отдельных областях остаётся «повышенной».
Позиция Бейли по регулированию: «Сначала понять и протестировать»
Несмотря на предупреждения, Бейли выступил против поспешного введения жёсткого регулирования ИИ. В своей статье в серии Bank Insights он написал: «Со временем вполне может появиться более формальная регуляторная база. Но регулирование, на мой взгляд, — не то место, с которого следует начинать. Понимание, тестирование и создание надёжных точек вмешательства должны быть на первом месте».
По его словам, ИИ обладает «значительным потенциалом для укрепления роста наших экономик», но несёт и «существенные риски», поэтому необходимо «быть на высоте в обоих аспектах». Бейли также отметил, что одним из главных преимуществ ИИ может стать ускорение работы, поддерживающей Комитет по денежно-кредитной политике: «Он не принимает решения, но это инструмент в руках политика, и это хорошо».
Ключевые параметры оценки Банка Англии
| Показатель | Значение |
| Оценка риска коррекции ИИ-активов | «Более резкая, чем в июле» |
| Глобальные эмиссии долгов, связанных с ИИ | ~$450 млрд (вдвое больше 2025) |
| Доходности облигаций | Максимум с 2008 года |
| Количество респондентов, отметивших риски ИИ | Рекордное |
| Доля обеспокоенных ИИ среди 57 опрошенных фирм | 63% (против 31% в начале года) |
| Мера риска от коррекции ИИ-акций для ВВП Британии | До 2,2 п.п. |
.
