ФРАНКФУРТ (ИА Реалист). Первая половина мая 2026 года стала для экономики Евросоюза периодом выжидания. Европейский центральный банк сохранил ключевые ставки на прежнем уровне, курс евро балансирует у полуторагодовых минимумов, а промышленность и фондовые рынки демонстрируют хрупкость перед лицом американских тарифных угроз и войны на Ближнем Востоке.
ЕЦБ: пауза, но не расслабление
На заседании 30 апреля Совет управляющих ЕЦБ во главе с Кристин Лагард принял решение сохранить ключевые ставки без изменений. Регулятор занял выжидательную позицию, однако риторика заметно ужесточилась. Причина — война на Ближнем Востоке, которая привела к резкому скачку цен на энергоносители, разгоняет инфляцию и давит на экономические настроения.
«Последствия войны для среднесрочной инфляции и экономической активности будут зависеть от интенсивности и продолжительности энергетического шока», — заявила Лагард по итогам заседания.
Рынки уже закладывают в цены повышение ставки. Согласно данным Reuters, вероятность подъема на 25 базисных пунктов на июньском заседании оценивается в 92%. Член совета управляющих ЕЦБ Изабель Шнабель предупредила о растущих инфляционных рисках, связанных с конфликтом.
Евро теряет позиции под тяжестью геополитики
Курс евро к доллару остается под давлением. По данным ЕЦБ, на 8 мая официальный курс составлял 1,1761 доллара за евро. К выходным пара опустилась до 1,1765, тогда как ранее на неделе достигала уровня 1,1787.
Причин для ослабления единой европейской валюты несколько.
Во-первых, президент США Дональд Трамп отверг новое мирное предложение Тегерана, назвав его «совершенно неприемлемым». Эскалация толкает инвесторов в доллар как в защитный актив.
Во-вторых, Трамп пригрозил Европе новыми пошлинами, если ЕС до 4 июля не выполнит свои обязательства в рамках торгового соглашения. Кроме того, в ходу угроза повышения пошлин на европейские автомобили с 15% до 25%.
И, наконец, Европа остается критически уязвимой перед перебоями в энергоснабжении через Ормузский пролив.
Промышленность: хрупкая стабилизация
Промышленное производство в еврозоне в феврале 2026 года выросло на 0,4% по сравнению с январем, когда фиксировалось падение на 0,8%. Однако годовая динамика остается слабой: по данным на апрель, промпроизводство сократилось на 0,6% в годовом выражении (при прогнозе снижения на 1,0%).
Промышленность демонстрирует признаки стабилизации, но говорить об уверенном восстановлении пока рано — любое внешнее потрясение способно перечеркнуть позитив.
Фондовые рынки: надежды рухнули
Европейские фондовые индексы завершили неделю падением. Общеевропейский индекс Stoxx 600 снизился на 0,7% до 612 пунктов. Немецкий DAX рухнул на 1,3%, финишировав на отметке 24 338. Французский CAC потерял 1,1%. Британский FTSE (несмотря на выход из ЕС, чувствительный к континентальным трендам) просел на 0,4%.
Инвесторы бегут от риска на фоне провала переговоров по Ирану и эскалации торговой войны с США. Дополнительное давление оказали корпоративные новости. Крупнейший оборонный подрядчик Rheinmetall обвалился на 9,2% после слабой отчетности и понижения рейтинга.
Авиаперевозчик IAG (материнская компания British Airways и Iberia) предупредил, что резкий скачок цен на авиакеросин из-за войны существенно подорвет прибыль, после чего акции упали на 3%.
Европейская экономика застыла в напряженном ожидании. ЕЦБ заморозил ставку, но рынки ждут ее повышения уже в июне. Евро слабеет из-за бегства инвесторов в доллар.
Промышленность демонстрирует слабые признаки жизни, но фондовые индексы рухнули под грузом геополитических и тарифных угроз. Европа оказалась в заложниках двух конфликтов: военного — у своих южных границ, и торгового — с ключевым союзником за океаном.
