АМСТЕРДАМ (ИА Реалист). De Nederlandsche Bank (DNB) — центральный банк Нидерландов — объявил 2 сентября о завершении масштабной операции по перемещению золотого запаса страны.
За шесть месяцев — с марта по август 2026 года — из США и Канады в Великобританию переведено 86 тонн драгоценного металла, что составляет около четверти всех резервов, хранившихся в Северной Америке.
По оценкам, стоимость перемещённого золота составляет около €10 млрд ($12 млрд). Операция стала самой масштабной релокацией золотых резервов Нидерландов за последние десятилетия и сигнализирует о растущем беспокойстве европейских центробанков в отношении надёжности активов, размещённых за океаном.
Как перемещали золото: продажи, покупки и физический транспорт
Операция была проведена по комбинированной схеме, чтобы снизить риски и избежать переплавки слитков.
| Метод | Объём | Механизм |
| Рыночные операции | ~59 тонн | Продажа золота в Нью-Йорке и одновременная покупка эквивалентного объёма в Лондоне |
| Физический трансфер | ~27 тонн | Перевозка слитков из Нью-Йорка и Оттавы в хранилище DNB в Зейсте (Нидерланды) |
| Вторичный трансфер | ~27 тонн | Перемещение аналогичного объёма золота из Зейста в Лондон |
«Сочетание процессов купли-продажи и физической транспортировки позволило DNB распределить риски, связанные со столь сложной релокацией золота», — пояснил центробанк.
Новая география золотых резервов Нидерландов
На конец 2025 года общий золотой запас Нидерландов составлял 612,4 тонны стоимостью €72,2 млрд ($83,6 млрд). После завершения операции структура хранения резервов изменилась кардинально:
| Место хранения | Доля до операции | Доля после операции | Изменение |
| Лондон | 18,1 % | 32,1 % | +14 п.п. |
| Зейст (Нидерланды) | ~31% | 30,8 % | ~0 |
| Нью-Йорк | 31,3 % | 18,5 % | -12,8 п.п. |
| Оттава | 19,7 % | 18,5 % | -1,2 п.п. |
Источник: DNB
Доля золота, хранящегося в Северной Америке, сократилась с 51% до 37%. Лондон — крупнейший в мире центр торговли физическим золотом — стал основным хранилищем нидерландских резервов.
Мотивы: от геополитики до ликвидности
Официальная причина, названная DNB, — «растущая геополитическая нестабильность» и необходимость «укрепления устойчивости и готовности к кризисам». Президент DNB Олаф Слейпен заявил: «Мы предполагаем, что нам никогда не придётся использовать это золото, но нам необходимо укрепить нашу устойчивость и готовность».
Однако за этой формулировкой скрываются более конкретные тревоги:
1. Доступность в кризис. Золото, хранящееся в Банке Англии, «считается самым легко продаваемым золотом в мире» и может быть задействовано быстрее, чем резервы в США или Канаде. В условиях кризиса золото в Нью-Йорке и Оттаве «нельзя использовать так быстро и напрямую».
2. Торговая война США и Канады. Перемещение происходило на фоне эскалации торгового конфликта между Вашингтоном и Оттавой — оба государства ввели новые пошлины после провала переговоров.
3. Опасения блокировки платежей. Как отмечают местные СМИ, с момента возвращения Дональда Трампа в Белый дом DNB неоднократно выражал обеспокоенность по поводу растущей напряжённости в отношениях между Европой и США, заявляя, что «Соединённые Штаты могут легко заблокировать платёжные транзакции Нидерландов» и призывая снизить зависимость от Америки.
Прецедент или начало тренда?
Эксперты предупреждают: решение Нидерландов может стать прецедентом. Лоран Шварц, президент Национального золотого счётного управления Франции, отметил, что центробанки перемещают свои резервы уже около десяти лет, а «нынешний политический контекст в США может подтолкнуть некоторые центробанки к выбору других мест хранения».
Однако аналитик Cite Gestion Private Bank Джон Плассард назвал этот шаг «довольно разовым», но предупредил: если другие центробанки последуют примеру Нидерландов, это может нанести ущерб доверию к США.
Показательно, что Бундесбанк, несмотря на обеспокоенность, поднятую в Германии в начале года по поводу безопасности резервов в Нью-Йорке, пока решил не выводить золото из США.
Голландский сигнал на фоне шаткого доллара
Перемещение 86 тонн золота из Северной Америки в Лондон — это не просто логистическая операция. Это сигнал: один из ключевых центробанков Европы усомнился в надёжности хранения своих резервов в США.
Остаются открытые вопросы. Последует ли примеру Нидерландов кто-то ещё из европейских центробанков, или этот шаг останется единичным? Означает ли рост доли Лондона в золотых резервах Нидерландов начало нового перераспределения мировых золотых запасов в пользу Великобритании? И главное — не свидетельствует ли это решение о том, что европейские элиты всерьёз рассматривают сценарий, при котором Соединённые Штаты могут использовать доллар и финансовую инфраструктуру как оружие против своих же союзников?
Ответы на эти вопросы будут определяться не в Амстердаме, а в Вашингтоне — и в том, как долго сохраняющаяся геополитическая нестабильность будет подталкивать других хранителей золота к пересмотру своих расчётов. Пока же Нидерланды сделали свой выбор: их золото теперь там, где его можно быстрее продать.
