ЛОНДОН (ИА Реалист). Европейский газовый рынок в июле вернулся к уровням, которые в последний раз наблюдались в разгар войны с Ираном.
Котировки TTF в ходе торгов 22 июля превысили €62 за МВт·ч, а накануне цена вплотную приближалась к пиковым значениям начала конфликта, когда в марте фьючерсы достигали €60–65.
Рост с начала месяца составил около 35%, а с момента начала войны в феврале 2026 года — более 70%.
Восстановление геополитической премии: почему газ дорожает
Главный драйвер роста — возобновление боевых действий между США и Ираном после разрушения июньского перемирия. К 22 июля стороны обменялись уже одиннадцатью ночами авиаударов, а Иран и поддерживаемые им хуситы наносят удары по коммерческим судам в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах.
Иранская угроза перекрытия Баб-эль-Мандеба — альтернативного маршрута, которым Саудовская Аравия пользовалась в обход Ормуза, — добавляет рынкам напряжённости. Страховые компании уже повысили военные премии для судов в регионе.
На цену давят и конкуренция за СПГ. Американские экспортёры всё чаще направляют грузы в Азию из-за более высоких цен там, вынуждая европейских покупателей платить больше, чтобы привлечь дополнительные объёмы.
Хранилища: критическое отставание в разгар лета
На 21 июля европейские подземные газовые хранилища заполнены лишь на 54,2% — против 65% на ту же дату прошлого года. Отставание от пятилетней средней составляет 15,6 процентных пункта. В абсолютных цифрах в хранилищах находится 57,2 млрд кубометров газа — на 12 млрд меньше, чем год назад.
Темпы закачки в июле оказались одними из самых низких с 2011 года. Причина — не только высокие цены, но и физические ограничения: жара в Европе увеличила использование газа для кондиционирования, а сокращение поставок через Ормузский пролив замедлило поступление СПГ.
Для выполнения нормы Еврокомиссии (90% заполненности к 1 декабря) Европе необходимо закачать не менее 68 млрд кубометров. При нынешних темпах, по прогнозам, хранилища достигнут лишь 70–75% — уровня, который аналитики считают «опасно близким к порогу, за которым безопасность поставок оказывается под угрозой».
Прогнозы: Goldman Sachs предупреждает о «малой погрешности»
Goldman Sachs повысил прогноз цен TTF на третий квартал 2026 года до €60 за МВт·ч, а на четвёртый — до €53, тогда как ранее банк ожидал €41 и €40 соответственно.
Аналитик Goldman Sachs Саманта Дарт заявила: «При нашей оценке напряжённости зимних газовых балансов в Европе, не оставляющей места для ошибки, мы ожидаем, что до конца лета TTF будет торговаться вблизи порога в €65 за МВт·ч».
Банк прогнозирует, что к концу октября (началу зимы) хранилища Северо-Западной Европы будут заполнены лишь на 67% (ранее ожидалось 74%), а к концу марта 2027 года — на 28% при среднестатистической температуре.
В случае затяжного восстановления экспорта из Персидского залива через 2027 год, по оценкам Goldman Sachs, TTF может превысить €100 за МВт·ч.
Европейские чиновники уже обсуждают возможность государственного вмешательства для обеспечения безопасности поставок, если цены останутся на уровне €60.
Рынок газа в Европе вступил в критическую фазу. Геополитическая премия, заложенная в цены, вряд ли исчезнет до завершения конфликта в Персидском заливе, а отставание в заполнении хранилищ растёт с каждым днём.
Как отмечает ICIS, если напряжённость сохранится в ближайшие месяцы, дефицит газа в хранилищах и стабильный спрос в Азии будут подталкивать спотовые цены вверх до конца года.
