СЕУЛ (ИА Реалист). Глава Банка Кореи Син Хён Сон заявил, что дальнейшее укрепление воны было бы желательным, и подтвердил намерение сохранять ограничительную денежно-кредитную политику до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевым 2%. Об этом он сказал 13 октября на ежегодных встречах МВФ и Всемирного банка в Бангкоке в беседе с директором департамента Азии и Тихоокеанского региона МВФ Кришной Сринивасаном.
Курс на ужесточение
«Мы будем придерживаться ограничительной денежно-кредитной политики, пока не убедимся, что инфляция своевременно сойдётся с нашей целью», — заявил Син. Он подчеркнул, что все три ключевые переменные — инфляция, курс воны и финансовая стабильность — указывают в одну сторону, что упрощает принятие решений. «Гоняться за двумя зайцами, бегущими в разные стороны, сложно, но когда они бегут в одном направлении, политические решения становятся гораздо проще».
Банк Кореи повышал базовую ставку дважды подряд в июле и августе — до 3,00% годовых, что стало беспрецедентным шагом. Син назвал это «упреждающей» мерой, позволившей выиграть время на фоне ужесточения политики ФРС в сентябре. «Мы задали направление чуть раньше других крупных стран. Считаю, что мы выиграли немного времени», — сказал он.
Вона: «есть куда укрепляться»
Курс воны к доллару 12 октября опустился до 1 335,1 воны за доллар — минимума почти за два года, а в моменте достигал 1 331,3. Син заявил, что курс «выше привычных уровней прошлых лет» и «есть куда снижаться, вона может укрепляться дальше».
Глава ЦБ связал это с ужесточением политики и назвал укрепление воны позитивным фактором: оно снижает стоимость импорта и повышает покупательную способность домохозяйств. При этом Син предупредил, что укрепление воны не снимает риск инфляции со стороны спроса: номинальный ВВП вырос на 26,4% в годовом выражении, что означает рост доходов и потенциальное давление на цены.
Инфляция выше цели
Потребительские цены в сентябре выросли на 2,9% в годовом выражении, базовая инфляция — на 2,8%, обе остаются выше целевых 2%. Син ожидает, что инфляция «останется выше целевого уровня в течение значительного периода» из-за накопленного переноса издержек и растущего давления со стороны спроса.
Банк Кореи повысил прогноз базовой инфляции на 2026 и 2027 годы до 2,5%. Син подчеркнул: «Упреждающий контроль базовой инфляции — очень важный предварительный шаг для достижения нашей цели».
Что дальше
Очередное заседание по ставке — 22 октября. Большинство аналитиков ожидают паузы после двух повышений подряд: рынок оценит эффект ужесточения и его влияние на потребление. «Октябрь — это запятая», — отметила Ким Джи На из Eugene Investment & Securities. Однако ноябрьское повышение до 3,25% рассматривается как базовый сценарий, с возможным пиком на 3,50% в первом квартале 2027 года.
Что это значит
Банк Кореи оказался среди немногих центробанков, начавших ужесточение раньше ФРС. Это дало Сеулу редкую свободу манёвра: укрепление воны снижает импортные издержки, но рост доходов населения создаёт новое инфляционное давление. Син балансирует между двумя рисками — преждевременным ослаблением и чрезмерным ужесточением, способным затормозить потребление. Пока рынок ставит на паузу в октябре и повышение в ноябре, ключевой вопрос — сможет ли Банк Кореи удержать инфляцию под контролем без ущерба для роста, который остаётся хрупким из-за концентрации в полупроводниковом экспорте.
