НЬЮ-ЙОРК (ИА Реалист). 28 июля индекс Nasdaq 100 впервые с июня вошёл в зону технической коррекции, упав более чем на 10% от рекордного максимума начала месяца.
Технологический бенчмарк, который ещё неделю назад казался неуязвимым, потерял более 10% за 38 торговых дней — вдвое быстрее, чем во время предыдущей коррекции в марте 2026 года.
Эпицентр обвала — акции производителей полупроводников, которые в первом полугодии были главными бенефициарами ИИ-ралли, а теперь стали его главными жертвами.
СанДиск теряет 50% за месяц, SK Hynix — 14,7% за день
Распродажа чипов приняла обвальный характер. Американский производитель памяти SanDisk, который ещё в начале месяца был одним из главных фаворитов рынка, рухнул более чем на 14% 28 июля, доведя падение за июль до 50%. Western Digital и Micron потеряли около 9%, AMD — около 7%.
В Азии ситуация оказалась ещё более драматичной. Южнокорейский индекс KOSPI обвалился на 10,8% — крупнейшее падение с начала войны США и Ирана в марте. SK Hynix, ключевой поставщик чипов памяти для Nvidia, рухнул на 14,7%, а Samsung Electronics — на 13,4%, показав худшее однодневное падение почти за два десятилетия. Японский производитель флэш-памяти Kioxia обвалился на 18%.
Как отметил старший аналитик StoneX Мэтт Симпсон: «Похоже, мы достигли той стадии распродажи, когда технологические инвесторы бегут к выходу просто потому, что так говорит Nasdaq. Азиатские рынки задают тон, и он выглядит уродливо».
Китайский прорыв: DUV-литография угрожает монополии ASML
Главным спусковым крючком обвала стали новости о прогрессе Китая в производстве полупроводников. 27 июля The Information сообщила, что поддерживаемая государством китайская компания запустила массовое производство установок для иммерсионной литографии в глубоком ультрафиолете (DUV) — технологии, которая долгое время оставалась монополией нидерландской ASML.
Китайский производитель планирует выпустить около пяти таких установок в 2026 году и порядка 20 — в 2027-м. Это напрямую угрожает доминированию ASML на рынке критически важного оборудования для производства чипов. Акции ASML упали на 3,4% 28 июля, а на премаркете 27 июля — более чем на 11%.
Одновременно с этим китайский производитель чипов CXMT провёл рекордное IPO в Шанхае, в ходе которого его акции взлетели почти на 500% в первый день торгов. Это вызвало опасения, что китайские производители памяти могут ускорить расширение мощностей, обрушив мировые цены на чипы.
Nvidia и «циркулярное финансирование»: $750 млрд долговых обязательств
Отдельный удар по рынку нанесли новости о сделках Nvidia на $750 млрд по развитию ИИ-инфраструктуры. Инвесторов встревожил рост долговой нагрузки в секторе и появление так называемых «циркулярных» сделок — когда инвестиции в ИИ создают всё более сложную паутину взаимозависимостей между производителями оборудования и ИИ-стартапами.
Стоимость страхования долгов Nvidia от дефолта выросла рекордными темпами 28 июля. Как отметила стратег Pepperstone Group Дилин Ву: «Это сигнал о том, что кредитный рынок замечает то, что фондовый рынок ещё не полностью оценил».
Alphabet и Tesla: первые ласточки ИИ-разочарования
Распродажа чипов стала прямым продолжением разочарования инвесторов отчётами технологических гигантов на прошлой неделе. Акции Alphabet рухнули более чем на 7% после того, как компания повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год до $195–205 млрд, а её свободный денежный поток впервые стал отрицательным с момента IPO в 2004 году.
Tesla потеряла 13–14% после того, как Илон Маск назвал 2026 год «масштабным годом капитальных затрат». Общие капитальные расходы четырёх крупнейших технологических компаний — Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta — в 2026 году, по прогнозам, составят около $724 млрд, а в 2027 году приблизятся к $950 млрд.
Как заявила старший аналитик Leverage Shares Виолета Тодорова: «Когда одна сделка становится настолько перегруженной, инвесторы не ждут плохих новостей — им нужен просто повод для фиксации прибыли. После экстраординарного ралли ожидания стали почти безупречными. Когда оценки не оставляют места для разочарований, даже небольшие изменения в настроениях могут вызвать глубокие коррекции».
29 июля инвесторы ждут отчёты Microsoft и Meta, а 30 июля — Amazon и Apple. Как отмечает Reuters, именно эти отчёты определят, продолжится ли распродажа или рынок найдёт дно.
Барклайс предупреждает: «Обеспокоенность по поводу неопределённости финансирования, роста капитальных расходов и свободного денежного потока Big Tech вышли на первый план».
Пока же Nasdaq 100 находится в коррекции впервые с марта 2026 года. Индекс полупроводников MSCI World упал более чем на 15% в июле, показав худший результат с 2022 года. И главный вопрос, который сейчас волнует рынок, остаётся без ответа: когда же триллионы долларов, вложенные в искусственный интеллект, начнут приносить реальную прибыль?
