НЬЮ-ЙОРК (ИА Реалист). Искусственный интеллект разделил судьбы двух технологических гигантов. Акции Meta Platforms (организация, запрещенная в РФ) обвалились на 10% после публикации финансовых результатов за второй квартал: свободный денежный поток компании рухнул на 91% — до $784 млн с $8,55 млрд годом ранее.
Капитализация Meta потеряла более $100 млрд. При этом Microsoft, напротив, отчиталась о заключении рекордных контрактов на аренду дата-центров на сумму более $130 млрд, а её акции выросли на 4,4% на послебиржевых торгах.
Meta: $145 млрд на ИИ и никакой отдачи
Главная причина обвала — гигантские расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта. Meta повысила нижнюю границу прогноза капитальных расходов на 2026 год до $130–145 млрд. Всего три месяца назад компания планировала потратить $125 млрд. Расходы и операционные затраты во втором квартале выросли на 55% — до $42 млрд.
Выручка при этом выросла на 28% — до $60,8 млрд. Прибыль упала на 14%. Прогноз на третий квартал ($61–64 млрд) оказался ниже ожиданий Уолл-стрит ($63,1 млрд). Прибыль на акцию составила $6,18 против прогнозных $7,22.
«Расходы Meta на ИИ было легко приветствовать, когда маржа росла. Сейчас это сложнее делать, когда затраты уже видны в цифрах», — отметил Майк Пру из Forrester Research.
Цукерберг защищает «агентов» будущего
Генеральный директор Meta Марк Цукерберг попытался убедить инвесторов в правильности стратегии. Он заявил, что инвестиции в ИИ «ускоряют каждую часть основного бизнеса», а персонализированные ИИ-агенты, способные круглосуточно работать на пользователей, станут «фундаментом следующей волны продуктов и новых линий доходов».
«Скоро у нас будут агенты, которые могут работать 24/7 от вашего имени», — пообещал Цукерберг. Однако он признал, что эта концепция «ещё не стала реальностью».
Аналитики скептичны. По словам Минды Смайли из EMARKETER, «эти непрерывные запуски всё больше напоминают попытки угадать, что сработает, вместо того чтобы объединиться вокруг устойчивого пути вперёд». Цукерберг, впрочем, напомнил, что Meta всегда была «технологической компанией полного цикла».
В качестве подтверждения он сообщил, что после добавления модели Muse Spark количество ежедневных взаимодействий с ИИ-ассистентом выросло на 60%, а 9 млн малых предприятий используют инструменты ИИ для создания изображений.
Microsoft: $130 млрд на аренду и рост на 4,4%
Совершенно иная картина у Microsoft. Компания в четвёртом фискальном квартале заключила новые контракты на аренду дата-центров на сумму более $130 млрд. Общий объём будущих обязательств по аренде достиг $329,1 млрд, увеличившись с $196,6 млрд в предыдущем квартале. Это самый большой квартальный скачок в аренде дата-центров за всю историю компании.
Глава Microsoft Сатья Наделла сообщил, что компания намерена удвоить мощности дата-центров в течение двух лет. За квартал введено в строй 31 новый дата-центр, за финансовый год — 88. Капитальные расходы во втором квартале выросли на 70% в годовом исчислении — до $41 млрд.
Рынок отреагировал позитивно: акции Microsoft выросли на 4,4% на послебиржевых торгах. Выручка компании выросла на 18% год к году — до $90 млрд. Сегмент интеллектуальных облачных технологий (Azure) показал рост на 32% — до $39,3 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 31% — до $35,8 млрд.
«Все инвестиции в капитальные расходы приносят значительную отдачу. Бизнес ускоряется», — отметила Мелисса Отто из Visible Alpha.
Meta vs Microsoft: цена стратегии
Контраст между двумя компаниями очевиден. Meta тратит сравнимые суммы ($130–145 млрд в год) преимущественно на собственные модели и продукты. Microsoft также наращивает расходы, но они напрямую конвертируются в рост выручки облачного бизнеса. OpenAI, в котором Microsoft владеет четвертью акций, принёс компании $24,1 млрд выручки за последний год — около 7% общих продаж Microsoft.
Свободный денежный поток Microsoft упал на 23% — до $19,6 млрд, но это несопоставимо с падением Meta на 91%.
«Meta считает инфраструктуру ИИ стратегическим активом, но счета приходят быстрее, чем отдача», — резюмировал Майк Пру из Forrester.
Meta продолжает удваивать ставки: компания планирует увеличить общую вычислительную мощность до 7 ГВт в этом году и до 14 ГВт — в следующем. Акции Meta потеряли 11% с начала года.
При этом Meta находится в ранних переговорах о сдаче вычислительных мощностей в аренду ИИ-лаборатории Anthropic в сделке на сумму до $10 млрд, пытаясь войти на рынок, где доминируют Amazon и Google.
Искусственный интеллект остаётся главной ставкой технологических гигантов. Но пока для Meta это ставка, которая пугает инвесторов, а для Microsoft — инвестиция, которая приносит дивиденды.
