НЬЮ-ЙОРК (ИА Реалист). AI-индустрия переживает редкий публичный раскол: с одной стороны, руководители ведущих лабораторий предупреждают, что ИИ может «захватить интернет» в течение «шести–двенадцати месяцев» или даже привести к вымиранию человечества, с другой — эти же компании ускоренно готовят, возможно, крупнейшие IPO в истории.
Генеральный директор Anthropic Дэрио Амодея 12 сентября опубликовал пространную статью с призывом «замедлить развитие передовых ИИ», и генеральный директор OpenAI Сэм Альтман затем выразил согласие. Однако собственные планы Anthropic по IPO от этого не замедлились — по данным Reuters, компания рассчитывает начать презентацию для инвесторов уже в середине октября и завершить размещение за несколько дней до промежуточных выборов в США в ноябре.
Противоречие между «апокалиптическими предупреждениями» и графиком IPO
Искрой для этой дискуссии стало публичное увольнение бывшего исследователя Anthropic Джейкоба Коксона. В социальной сети X он предупредил, что индустрия «играет нашими жизнями», и его пост набрал десятки миллионов просмотров. Затем руководитель направления выравнивания Anthropic Эван Хубингер оценил вероятность того, что ИИ приведёт к вымиранию человечества, как «более 10%». Сам Амодея в статье от 12 сентября предупредил, что группы вышедших из-под контроля AI-агентов могут в течение «шести–двенадцати месяцев» обрести способность «захватить весь интернет».
Однако одновременно с этими предупреждениями Anthropic всемерно продвигает IPO. По данным источников, компания выбрала Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan в качестве ведущих андеррайтеров, а целевая оценка достигает $2 трлн, что может превзойти рекорд SpaceX по объёму привлечения в $86 млрд.
OpenAI в июне конфиденциально подала заявку на размещение, но Альтман 12 сентября в интервью Fortune прямо заявил: «Учитывая вопросы безопасности, сейчас «неразумное время для выхода на биржу», в 2026 году размещения не будет».
Сомнения инвесторов: предупреждение или хайп?
Эта противоречивая позиция вызвала резкую критику в инвестиционных кругах. Прототип героя фильма «Игра на понижение» и инвестор Майкл Берри прямо заявил в X, что призывы OpenAI и Anthropic «нажать на тормоза в ИИ» — это «корыстное» поведение, по сути «хайп и упаковка». Он язвительно отметил: «IPO нужен хайп. «Мы настолько сильны, что можем стать опасными» — это и есть хайп».
Инвестор Стив Айсман, точно предсказавший финансовый кризис 2008 года, в интервью CNBC был ещё прямолинейнее. Он назвал «апокалиптические теории» AI-компаний «мусором» и бросил вызов: «Если действительно считаете это опасным — докажите делом: отложите своё IPO». По его анализу, ведущие лаборатории осознают отсутствие у себя ключевого конкурентного рва и пытаются «создать кризис», чтобы протолкнуть выгодное им регулирование и построить «дуополию».
Американский блогер-расследователь Кевин Басс, проследив цепочку финансирования, обнаружил перекрёстные финансовые связи между ранними инвесторами Anthropic, благотворительными фондами, исследовательскими организациями по безопасности ИИ и даже сторонними机构 по оценке моделей, назвав это «машиной AI-апокалипсиса» (AI Doom Machine).
Бизнес-модель — настоящее испытание
Оставив в стороне споры о «теориях конца света», ключевой вопрос, с которым сталкиваются AI-компании при IPO, — это устойчивость их бизнес-моделей. Айсман сообщил, что сократил позиции в AI-секторе, и предупредил, что OpenAI и Anthropic стали «ахиллесовой пятой» всей цепочки AI-индустрии — если любая из этих двух компаний потерпит крах, вся цепочка от чипов до облачных сервисов обрушится.
Финансовые данные раскрывают эту уязвимость. Согласно утёкшим документам, выручка OpenAI в 2025 году составила $13 млрд, но убытки достигли $34 млрд, и компания уведомила инвесторов, что прибыльность ожидается лишь к 2030 году. Для сравнения, бизнес-показатели Anthropic выглядят ярче: по данным Reuters со ссылкой на источники, в июле её годовая выручка достигла $65 млрд против примерно $9 млрд в конце 2025 года.
Альтман в интервью объяснил отсрочку IPO тем, что компании «предстоит ещё много работы, например, по обеспечению безопасности и выравнивания ИИ». Но он же признал, что даже при остановке разработки «объём интеллекта, уже существующий в мире, огромен», намекая, что замедление не затронет основной бизнес. Руководитель по политике Anthropic Сара Хек настаивает: «Безопасность с самого начала была ядром нашей идентичности, и наши инвесторы это знают».
Скрытые опасения «цунами» на рынке IPO
Как бы компании ни объясняли свою позицию, масштаб их размещений сам по себе создаёт огромное давление на рынок. SpaceX при IPO в июне привлекла около $85,7 млрд, но её акции упали примерно на четверть от пика.
Если Anthropic и OpenAI привлекут по $60 млрд каждая, совокупный объём размещений только этих трёх компаний превысит суммарный объём всех американских IPO за 2024–2025 годы более чем вдвое.
Инвестбанки Уолл-стрит уже начали снижать ожидания. В оценочном отчёте Fidelity Securities говорится, что якорная оценка OpenAI «ближе к $700–800 млрд, а не к $1 трлн». Часть банкиров предупреждает, что сверхкрупные IPO могут оттянуть средства, которые должны были достаться малым и средним компаниям. Управляющий директор D.A. Davidson Джил Лурия отметил: «OpenAI не хочет видеть истощение средств на публичном рынке».
Результаты IPO Anthropic станут ключевым ориентиром для размещения OpenAI в 2027 году. Если размещение Anthropic столкнётся с холодным приёмом, весь капитальный нарратив AI-индустрии будет переоценён. Как сказал один инвестор: «Рынок умеет оценивать риск — достаточно взглянуть на SpaceX».
