МОСКВА (ИА Реалист). Июнь 2026 года стал для федерального бюджета России месяцем контрастов.
С одной стороны, Министерство финансов прогнозирует существенное пополнение нефтегазовых доходов, с другой — дефицит бюджета продолжает нарастать, а поступления от нефти и газа по-прежнему отстают от прошлогодних показателей.
На фоне высокой ключевой ставки и растущего государственного долга бюджетная система страны сталкивается с беспрецедентными вызовами.
Нефтегазовые доходы: прогнозы и реалии
Минфин России прогнозирует, что дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в июне 2026 года достигнут 220,2 млрд рублей. Эти средства, как ожидается, станут важным вкладом в финансовую систему страны.
Однако июньский прогноз приходит на фоне тревожной статистики. За январь-май 2026 года нефтегазовые доходы российского бюджета остаются примерно на 30% ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
В первые четыре месяца 2026 года нефтегазовые поступления составили 2 298 млрд рублей, что на 38,3% меньше, чем за тот же период годом ранее.
В мае фактические поступления дополнительных нефтегазовых доходов оказались на 12 млрд рублей ниже прогнозируемого объёма. Тем не менее, министерство сохраняет оптимизм в отношении июньских показателей.
Цены на нефть остаются ключевым фактором. По состоянию на 26 июня 2026 года российская нефть марки Urals торговалась на уровне $58,83 за баррель, что почти соответствует заложенной в бюджете на 2026 год цене в $59 за баррель.
Исполнение бюджета: доходы, расходы и дефицит
По данным на 16 июня 2026 года, федеральный бюджет получил 15,5 трлн рублей доходов и потратил 22,82 трлн рублей в виде расходов. Текущий дефицит достиг 7,3 трлн рублей, что значительно превышает годовой плановый дефицит в 4,5 трлн рублей.
По итогам первого полугодия 2026 года бюджетный дефицит, по оценкам, достиг 6 трлн рублей, что на 60% превышает весь годовой план.
Согласно предварительной оценке Счётной палаты, доходы бюджета по итогам 2026 года могут составить 38,2 трлн рублей, что на 2,1 трлн рублей (5,2%) ниже заложенных в законе о бюджете. Аудиторы ожидают, что нефтегазовые доходы составят 7,8 трлн рублей, а ненефтегазовые — 30,3 трлн.
Ненефтегазовые доходы: неожиданный драйвер
В условиях падения нефтегазовых поступлений спасают ненефтегазовые доходы, которые увеличились на 12,4% в годовом исчислении. Поступления оборотных налогов, включая НДС, в январе-мае 2026 года выросли на 18,4%.
Однако Счётная палата предупреждает: из-за укрепления рубля и снижения поступлений по ввозному НДС, утильсбору и ряду других налогов ненефтегазовые доходы по итогам года могут оказаться на триллион рублей меньше запланированных.
Расходы: военные приоритеты
Расходы федерального бюджета выросли на 17% в годовом исчислении. Военные расходы фактически вытесняют все остальные приоритеты: в первом квартале 2026 года они достигли 5,9 трлн рублей (48% госбюджета), а в целом в этом году могут вырасти до 18 трлн рублей.
Около 75% налоговых поступлений направляются на оборону.
По данным Минфина, расходы на национальные проекты на 1 июня 2026 года составили 2,25 трлн рублей. Наиболее высокий уровень исполнения отмечен у нацпроектов «Международная кооперация и экспорт» (58,9%), «Беспилотные авиационные системы» (49,2%) и «Промышленное обеспечение транспортной мобильности» (47,9%).
Бюджетное правило и операции на валютном рынке
В рамках бюджетного правила Минфин с 5 июня по 6 июля 2026 года планирует закупить иностранную валюту и золото на общую сумму 208,2 млрд рублей. Ежедневный объём операций составит 9,9 млрд рублей.
Это значительное увеличение по сравнению с предыдущим периодом (с 8 мая по 4 июня Минфин покупал валюту и золото на 110,3 млрд рублей, ежедневно — на 5,8 млрд рублей). В марте и апреле 2026 года операции не проводились из-за планируемых изменений базовой цены на нефть.
Бюджетное правило позволяет перераспределять доходы от экспорта нефти и газа: все доходы, превышающие установленную цену отсечения в $59 за баррель, направляются на покупку валюты и золота для Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Государственный долг и заимствования
Для покрытия дефицита государство вынуждено наращивать внутренние заимствования. Внутренний госдолг уже вырос до 32,4 трлн рублей, размещение государственных облигаций (ОФЗ) увеличилось на 54% в годовом исчислении.
Доходность ОФЗ поднята до около 16%, при этом последний аукцион даже отменили из-за отсутствия ажиотажного спроса.
Реакция Центробанка
На фоне бюджетного дефицита Банк России 20 июня снизил ключевую ставку лишь на 0,25 процентного пункта — с 14,5% до 14,25%.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина предупредила, что проинфляционные риски заметно выросли, и это может ограничить пространство для дальнейшего снижения ставки.
Регулятор указал, что бюджетная политика на трёхлетнем горизонте, до 2029 года, будет «более стимулирующей, чем ожидалось ранее», что может потребовать более высокой траектории ключевой ставки.
Прогнозы и риски
До конца 2026 года российский бюджет может получить дополнительные доходы в размере не менее 2,5 трлн рублей от дорогой нефти. Однако Счётная палата предупреждает о возможном недополучении более 2 трлн рублей доходов по итогам года.
По оценкам экспертов, 56 регионов РФ уже являются дефицитными.
