ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ (ИА Реалист). 2 июня Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликовал сенсационный отчет, который констатирует завершение 30-летней эпохи доминирования американского госдолга.
По итогам 2025 года золото впервые с середины 1990-х годов обогнало казначейские облигации США по объему валютных резервов, хранящихся мировыми центробанками.
«Золото стало якорем в эпоху глобальной фрагментации, когда страны все чаще рассматривают физический металл не как инвестицию, а как суверенную страховку», — пояснила глава ЕЦБ Кристин Лагард в сопроводительном комментарии к отчету.
Драма цифр: +27% против -22%
По данным отчета, по состоянию на конец 2025 года доля золота в общемировых золотовалютных резервах центробанков выросла до 27%, что на 7 процентных пунктов выше показателя годичной давности.
Параллельно доля US Treasuries в общей структуре резервов упала до 22%, тогда как годом ранее она составляла 25%. Доля евро в структуре резервов осталась на прежнем уровне — 15%.
«Данные отражают тектонический сдвиг в представлениях о надежности активов, — говорится в отчете. — Менеджеры резервов все чаще делают выбор в пользу физического металла на фоне роста геополитических рисков и осознания уязвимости долговых инструментов перед санкциями».
Причины разворота: «заморозка русских резервов» и тупик в переговорах по Украине
Решающий толчок дедолларизации дали события 2022 года, когда Запад заморозил около $300 млрд российских резервов, номинированных в долларах и евро. Это решение стало шоком для многих центробанков развивающихся стран, которые неожиданно осознали свою уязвимость перед политическим произволом.
«Замораживание российских активов стало рубиконом, — заявила Лагард в ходе пресс-конференции. — Страны-держатели резервов поняли, что их суверенные сбережения могут быть заморожены по политическим мотивам. С тех пор спрос на золото неуклонно растет».
По оценкам международных экспертов, с 2020 по 2026 год мировые центробанки перераспределили почти 3,2 триллиона долларов из долларовых резервов в золото и альтернативные резервные валюты. За первые девять месяцев 2025 года страны БРИКС+ увеличили золотые запасы примерно на 663 тонны (около $91 млрд).
Лидеры гонки: Польша, Китай, Индия и разрыв шаблонов
Наибольший вклад в золотой бум внесли страны Восточной Европы и Азии. Польша, занимающая третье место в мире по покупкам золота за последние два года, вывела страну в лидеры по темпам наращивания запасов. Китай увеличил свои золотые резервы до 2 298 тонн, Индия — до 880 тонн.
Следует отметить, что в марте 2026 года на рынке произошла временная коррекция: из-за фискальных трудностей Турция и Россия продали часть золотых резервов, что привело к чистой продаже 30 тонн.
Однако аналитики расценивают это как краткосрочную тактику, а не как смену тренда.
БРИКС и тень золотого юаня
На фоне дедолларизации БРИКС+ активизировал работу над альтернативной системой расчетов. В декабре 2025 года появились сообщения о проекте «Unit» — платежной единице, обеспеченной золотом (40%) и корзиной национальных валют стран-участниц (60%).
Хотя перспективы полноценной валюты БРИКС остаются туманными, сама инициатива усиливает давление на доллар.
Мнения экспертов
- Президент европейского центробанка Кристин Лагард: «Геополитическая напряженность продолжает подталкивать центробанки к активному накоплению золота. Этот процесс структурный и долгосрочный».
- Замглавы МИД России Александр Панкин (заявление 15 мая 2026 года): «Процесс дедолларизации стал необратимым. Вашингтон сам подорвал доверие к доллару, превратив его в орудие политического давления».
- Всемирный совет по золоту (World Gold Council): в своем отчете отметил, что 73% управляющих резервами ожидают дальнейшего падения доли доллара в ближайшие пять лет, а 43% планируют увеличивать долю золота.
В 2026 году мир вступил в новую фазу многополярной финансовой системы. Золото, которое еще недавно считалось анахронизмом, стало стратегическим активом для суверенных фондов и центральных банков. Данные ЕЦБ зафиксировали символическую, но необратимую смену вех: эпоха безоговорочного доверия к казначейским облигациям США закончилась.
