КУАЛА-ЛУМПУР — СИНГАПУР (ИА Реалист). Фьючерсы на пальмовое масло снизились на 1,2% на бирже в Куала-Лумпуре на ожиданиях роста малайзийских запасов до максимума с января на фоне слабого экспорта и снижения спроса со стороны Индии.
Котировки скорректировались до уровней чуть ниже 5 000 ринггитов за тонну после краткосрочного превышения этой отметки во вторник. Рынок застыл в ожидании официальных данных Малайзийского совета по пальмовому маслу (MPOB), которые будут опубликованы в четверг, 10 сентября.
«Запасы растут четвёртый месяц подряд»: рынок ждёт данных MPOB
9 сентября фьючерсы на пальмовое масло в Куала-Лумпуре торгуются со снижением на фоне ожиданий данных MPOB, которые, согласно опросу Bloomberg, покажут рост запасов до максимального уровня с января и ослабление экспорта.
По итогам торгов во вторник контракты на пальмовое масло ненадолго превышали отметку 5 000 ринггитов за тонну, однако в среду утром котировки скорректировались до уровня чуть ниже этого психологического уровня.
По состоянию на утро 9 сентября цена CPO находилась в диапазоне 4 949–4 950 ринггитов за тонну, снизившись примерно на 0,52% от предыдущего закрытия.
Запасы растут четвёртый месяц подряд
По данным MPOB, июльские запасы пальмового масла в Малайзии выросли на 3,3% по сравнению с июнем — до 2,63 млн тонн, что стало максимальным уровнем для июля за всю историю наблюдений. Это четвёртый месяц подряд, когда запасы демонстрируют рост.
Ожидается, что августовские данные, которые будут опубликованы 10 сентября, подтвердят продолжение этого тренда. Согласно опросу Reuters, запасы по итогам августа могут достигнуть 2,2 млн тонн — максимума с декабря 2023 года. Предварительный опрос Bloomberg также указывает на расширение запасов до наивысшего уровня с января.
| Показатель | Значение |
| Запасы на конец июля 2026 (MPOB) | 2,63 млн тонн (+3,3% м/м) |
| Прогноз запасов на август (опрос Reuters) | 2,2 млн тонн |
| Производство в июле (MPOB) | 1,79 млн тонн (+9,4% м/м) |
| Прогноз производства на август | 1,76 млн тонн (+5% м/м) |
| Экспорт в августе (ITS) | 1,36 млн тонн (-14,9% м/м) |
| Цена CPO (9 сентября) | ~4 950 ринггитов/тонну |
Экспорт падает на фоне слабого спроса в Индии
Основной причиной роста запасов стало снижение экспорта. По данным независимого инспектора Intertek Testing Services (ITS), в августе Малайзия экспортировала 1,36 млн тонн пальмового масла — на 14,9% меньше, чем в июле. Другой инспектор, AmSpec Agri, зафиксировал падение на 11,4% за период 1–25 августа.
Снижение экспорта связано с ослаблением спроса со стороны Индии — крупнейшего покупателя малайзийского пальмового масла. Фестивальный спрос в Индии оказался слабее обычного, что не позволило компенсировать сезонный рост производства в Малайзии.
Сезонный рост производства давит на цены
Производство пальмового масла в Малайзии в июле выросло на 9,4% по сравнению с июнем — до 1,79 млн тонн. В августе, по оценкам опроса Reuters, производство продолжило расти, достигнув 1,76 млн тонн, что на 5% выше июльского уровня.
Таким образом, сочетание роста производства и падения экспорта создаёт давление на цены. Как отмечает Bloomberg, именно эти факторы удерживают котировки от устойчивого роста выше отметки 5 000 ринггитов за тонну.
Прогнозы: цены останутся под давлением
Аналитики ожидают, что цены на пальмовое масло сохранят давление в краткосрочной перспективе до тех пор, пока производство не начнёт замедляться, а запасы — нормализоваться.
CIMB Securities уже пересмотрела прогноз средней цены CPO на 2026 год до 4 000 ринггитов за тонну с предыдущих 4 200 ринггитов. Другие инвестбанки сохраняют более оптимистичные оценки: Kenanga Investment Bank прогнозирует 4 250 ринггитов за тонну в 2026 году, а Hong Leong Investment Bank — 4 350 ринггитов за тонну.
При этом Малайзийский совет по пальмовому маслу (MPOC) прогнозирует стабилизацию рынка в 2026 году на фоне ожидаемого снижения производства до 19,7 млн тонн (после рекордных 20,3 млн тонн в 2025 году) и восстановления экспорта.
