МОСКВА (ИА Реалист). 22 июля президент Владимир Путин провёл в Кремле совещание по экономическим вопросам, в ходе которого обсудил актуальную ситуацию в экономике, динамику банковского кредитования и меры поддержки регионов.
Глава государства подчеркнул, что, несмотря на внешние попытки дестабилизировать ситуацию в топливно-энергетическом комплексе, состояние отечественной экономики остаётся устойчивым.
ВВП: скромный, но уверенный рост
По оценке Минэкономразвития, в мае 2026 года ВВП России вырос на 0,3%. За первые пять месяцев текущего года прирост составил 0,2%.
Как отметил президент, ключевым фактором остаётся внутренний спрос как со стороны государства, так и со стороны бизнеса и граждан.
«Трудности, которые нам создают на топливном рынке, носят, безусловно, временный характер и не в состоянии повлиять на общую экономическую динамику», — подчеркнул Путин.
Кредитование растёт, денежная масса увеличивается
Президент отметил ускорение динамики банковского кредитования. По состоянию на 1 июля денежная масса прибавила примерно 13% в годовом выражении. Наибольший рост наблюдается по ипотечным кредитам и кредитованию реального сектора экономики.
Как отметил Путин, обращаясь к главе ЦБ Эльвире Набиуллиной, такая динамика позволяет рассчитывать на стабильное дальнейшее повышение внутреннего спроса. Набиуллина подтвердила рост кредитного портфеля.
Бюджет: профицит и рост доходов
В июне федеральный бюджет был исполнен с профицитом в 196 млрд рублей.
Ключевую роль сыграло увеличение бюджетных доходов: выросли как нефтегазовые поступления, так и ненефтегазовые доходы, которые во втором квартале оказались более чем на четверть выше, чем за аналогичный период прошлого года.
Консолидированные бюджеты субъектов Федерации в первом полугодии исполнены с дефицитом — примерно на уровне первого полугодия 2025 года.
Рубль: трёхмесячный максимум доллара на фоне укрепления глобальной валюты
На валютном рынке рубль продолжает испытывать давление. Официальный курс доллара, установленный Банком России на 22 июля, составил 78,55 руб., повысившись на 24 копейки по сравнению с предыдущим днём. Это максимальное значение примерно за три месяца — с 8 апреля. Курс евро на ту же дату был установлен на уровне 89,76 руб., юаня — 11,61 руб..
На внебиржевых торгах доллар укреплялся до 78,81 руб. (+0,56%), евро — до 89,91 руб. (+0,67%). Таким образом, за прошедшую неделю пара USD/RUB выросла на 2,1% — с уровня 77,05 руб. неделей ранее.
Почему рубль слабеет, несмотря на дорогую нефть
Рост цен на нефть (Brent подскочила до $90 за баррель — на 25% выше уровня конца июня) не оказывает ожидаемой поддержки рублю. Причин несколько.
Во-первых, дисконты на российскую нефть растут. По данным Argus, дисконт на Urals с отгрузкой в российских портах в первой половине июля увеличился к июню ещё на $3 за баррель, а при поставке в Индию — почти на $7 за баррель. Причина — массовые повреждения российских НПЗ, вынуждающие Москву отправлять на экспорт больше сырой нефти. При этом экспортёры сталкиваются с серьёзными задержками из-за ограниченного числа покупателей санкционной нефти: многие отказываются от таких грузов из-за риска вторичных санкций.
Во-вторых, падают доходы от экспорта. Несмотря на то, что морской экспорт российской нефти находится вблизи рекордных уровней (4,21 млн барр./сутки), валовая стоимость российского экспорта за последний месяц снизилась до $1,68 млрд в неделю — на $200 млн меньше, чем за предыдущий период.
В-третьих, глобальное укрепление доллара. На мировом рынке индекс доллара остаётся вблизи отметки 101 пункт, что близко к недельному максимуму. Американскую валюту поддерживают высокие доходности гособлигаций США и спрос на защитные активы из-за конфликта с Ираном. Дорогая нефть сдерживает рубль от более глубокого падения, но глобальное укрепление доллара и постепенный рост спроса российских импортёров не позволяют ему заметно укрепиться.
Прогнозы: 80–95 рублей к концу года
Аналитики ожидают курс доллара в диапазоне 78–80 рублей в ближайшие дни. По оценкам Минэкономразвития, в 2026–2028 годах прогнозируется постепенное ослабление номинального курса до 92,2 руб. за доллар в среднем за 2026 год. Базовый сценарий предполагает курс 80–95 рублей к концу года.
Устойчивый уровень 100 рублей за доллар до конца года выглядит маловероятным — такой сценарий возможен лишь при одновременном сочетании нескольких негативных факторов: существенном снижении цен на нефть, усилении санкционного давления и более быстром смягчении денежно-кредитной политики.
Однако на горизонте двух-трёх лет вероятность достижения отметки 100 рублей возрастает, особенно если сохранятся дефицит бюджета и снижение нефтегазовых доходов.
Поддержка регионов: списание долгов до 2030 года
Путин поручил правительству обеспечить дополнительную поддержку субъектам Федерации, чтобы гарантировать выполнение обязательств государства на региональном и муниципальном уровнях.
Ключевое решение, принятое в июне по инициативе «Единой России», — перенос срока погашения задолженности регионов по бюджетным кредитам с 2026 на 2030 год. Это даст регионам дополнительно свыше 100 млрд рублей в текущем году.
Кроме того, «Единая Россия» выступила с новым предложением: перенести срок погашения бюджетных кредитов, которые регионы планируют погасить в 2027–2029 годах, за пределы 2030 года. Путин поручил правительству подготовить соответствующие проекты нормативных документов для принятия в осеннюю сессию Госдумы нового созыва.
«По сути, речь идёт о том, чтобы предоставить субъектам Федерации дополнительный ресурс. Он может быть направлен как на решение текущих задач, так и на стимулирование долгосрочного экономического роста, на поддержку технологического развития, деловой активности», — заявил президент.
Стратегические задачи: новый инвестиционный цикл
Путин подчеркнул, что экономическую политику необходимо ориентировать на долгосрочные цели. Важнейшая задача — запуск нового инвестиционного цикла и стимулирование структурных изменений в экономике.
В августе, на заседании Совета по стратегическому развитию и национальным проектам, обсуждение продолжится. Как выразился президент, он уверен в достижении определённых договорённостей.
