НЬЮ-ЙОРК (ИА Реалист). Фонд Situational Awareness, управляемый бывшим исследователем OpenAI Леопольдом Ашенбреннером, потерял 67% своей стоимости в июле на фоне обвала акций технологических компаний, связанных с искусственным интеллектом.
Фонд, который на начало месяца оценивался в $45 млрд, к концу июля сократился примерно до $10 млрд.
В письме инвесторам, направленном 30 июля, 25-летний управляющий признал: «Мы подвели вас в этом месяце. Мы подошли к недопустимой для нас черте — к риску необратимой потери капитала». Ашенбреннер пообещал извлечь уроки и «сражаться дальше». Несмотря на катастрофический месяц, фонд сохраняет +80% с начала года.
От $100 млн до $45 млрд за два года
Ашенбреннер основал Situational Awareness в 2024 году в возрасте 22 лет. В ноябре того же года он привлёк $100 млн от крупных имён из мира технологий и сразу же начал активно инвестировать в ИИ.
К концу июня 2026 года фонд достиг впечатляющей доходности в 439% с начала года и 1 551% с момента основания. Ашенбреннера называли «вундеркиндом» и «золотым ребёнком» ИИ-трейдинга.
В основе его стратегии лежала простая идея: искусственный интеллект потребует огромного расширения вычислительных мощностей, производства чипов, памяти и электроэнергии. Он вкладывался в производителей чипов (SanDisk, SK Hynix), центры обработки данных (CoreWeave, Nebius Group) и компании по добыче криптовалют.
Что пошло не так: обвал акций ИИ и кредитное плечо
В июле 2026 года глобальный спад в секторе чипов и акций ИИ обрушил котировки ключевых позиций фонда. Акции всех четырёх крупнейших холдингов фонда упали более чем на 35% за месяц. Короткие позиции против софтверных компаний, таких как Adobe, также резко пошли против фонда.
Ключевой фактор — кредитное плечо. Ашенбреннер активно использовал заёмные средства банков для увеличения ставок. По сообщениям, плечо достигало 400%. Когда рынок развернулся, банки потребовали дополнительное обеспечение (маржин-коллы). Фонд оказался в ловушке: позиции стремительно падали, а ликвидность на рынке иссякала.
«Эти процессы похожи на банковскую панику: уязвимость порождает ещё большую уязвимость», — написал Ашенбреннер в письме.
Citadel приходит на помощь
Чтобы спасти фонд, Ашенбреннер продал большую часть публичного портфеля компании Ken Griffin Citadel. Сделка была заключена со скидкой.
Все короткие позиции были закрыты, а все заёмные средства — погашены. В настоящее время фонд управляет полностью оплаченным портфелем без маржинальных рисков.
Переговоры о продаже доли в Anthropic (оценочно $3,5 млрд) не состоялись — фонд сохранил этот ценный актив.
Примечательно, что разгар кризиса пришёлся на день перед свадьбой Ашенбреннера, намеченной на уикенд. Его невеста — Авиталь Балвит, глава штаба генерального директора Anthropic Дарио Амодеи.
Как Ашенбреннер объяснил крах инвесторам
В своём письме Ашенбреннер выделил несколько ключевых моментов:
- Экстремальные движения рынка — многие ИИ-акции упали наполовину или больше, а его длинные/короткие позиции резко развернулись.
- «Эффект банковской паники» — как только рынок узнал о проблемах фонда, другие игроки начали играть против его публичных позиций, усугубляя падение.
- Решительные действия — в ночь со среды на четверг фонд провёл блоковую сделку, сняв всё плечо и предотвратив дальнейшие потери.
- Полная оплата портфеля — сейчас все позиции полностью оплачены, риска маржин-коллов больше нет.
«Я сделаю всё возможное, чтобы мы извлекли необходимые уроки из этого опыта», — пообещал он.
Реакция рынка и критика
Крах Situational Awareness стал самым громким случаем потерь на фоне волатильности ИИ-бума.
Критики указывали на отсутствие у Ашенбреннера опыта управления деньгами до запуска фонда. Некоторые инвесторы в Нью-Йорке, с которыми он встречался для привлечения средств, считали его «легковесом» и «однодневной сенсацией». Крупнейший инвестор хедж-фондов Blackstone отказался от вложений. Один из инвесторов спросил Ашенбреннера, что произойдёт, если ИИ-революция пойдёт не по плану — и не получил детального ответа.
Некоторые напоминали о его увольнении из OpenAI в 2024 году по обвинению в разглашении внутренней информации (Ашенбреннер отрицал обвинения).
Сторонники отмечали, что даже после падения на 67% фонд остаётся в плюсе на 80% с начала года.
Ашенбреннер пообещал «сражаться дальше». Фонд продолжит управлять полностью оплаченным портфелем без плеча. Однако доверие инвесторов подорвано. Ашенбреннеру, который должен был стать «золотым ребёнком» Уолл-стрит, теперь предстоит доказывать, что его крах — не конец истории, а лишь временное поражение.
Как пишет The New York Times, «этот кризис стал серьёзным испытанием для инвестиционной стратегии, которая сделала Ашенбреннера одной из самых наблюдаемых фигур в ИИ-трейдинге».
История Situational Awareness — это классический пример того, как блестящая идея и высокое плечо могут привести к катастрофе, когда рынок поворачивается против тебя. Ашенбреннер пообещал извлечь уроки. Вопрос в том, дадут ли ему инвесторы второй шанс.
