ДУБАЙ (ИА Реалист). Мировой нефтяной рынок вновь лихорадит. 29 июля цена Brent в ходе торгов на ICE Futures превысила $90 за баррель, достигнув к вечеру отметки $90,72 (+7,88%). WTI подорожала до $84,87 (+7,08%).
Росту цен способствовали новые военные действия на Ближнем Востоке: авиаудары США и Саудовской Аравии по проиранским формированиям в Ираке, а также атаки Корпуса стражей исламской революции (КСИР) на три нефтяных танкера в Ормузском проливе.
«Новые военные действия и заявления иранских властей о намерении контролировать судоходство через Ормузский пролив вновь оказывают поддержку ценам на нефть», — отметил аналитик UBS Джованни Стауново.
Ценовые американские горки: от $137 до $73 и обратно
2026 год стал для нефтяного рынка одним из самых волатильных в истории. В начале апреля, на пике конфликта на Ближнем Востоке, Brent достигала $137 за баррель. Однако 17 июня после подписания меморандума о взаимопонимании между США и Ираном цены рухнули — к 1 июля Brent торговалась уже по $73.
В июне Brent в среднем стоила $85 за баррель, что на $22 ниже майского уровня и на $32 ниже апрельского пика. Однако уже в июле котировки вновь пошли вверх. К 17 июля Brent торговалась по $88,1, WTI — по $82,5.
Три ключевых фактора, движущих рынком
1. Ормузский пролив — главная точка напряжения
Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировой нефти, остаётся эпицентром неопределённости. После краткосрочного соглашения между США и Ираном транзит частично восстановился: в конце июня поставки нефти и конденсата достигли 13,2 млн баррелей в сутки, восстановившись более чем на 70%. Но эскалация в начале июля вновь практически остановила судоходство. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), восстановление транзита будет зависеть исключительно от деэскалации и улучшения безопасности в проливе.
2. Красное море и Суэцкий канал под ударом
Помимо Ормуза, под угрозой находятся ещё два ключевых маршрута — Баб-эль-Мандебский пролив и Суэцкий канал. По оценкам Goldman Sachs, за последние 30 дней через Баб-эль-Мандеб ежедневно проходило около 900 тысяч баррелей原油, из которых примерно 400 тысяч не имеют альтернативных путей. Одновременная блокировка всех трёх маршрутов создаст «жёсткий дефицит» глобальных поставок.
3. Сокращение добычи ОПЕК+
С августа семь стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман) увеличивают разрешённый объём добычи на 188 тыс. баррелей в сутки. Однако ожидается, что после сентября ОПЕК+ приостановит планы по дальнейшему наращиванию, сохранив текущие уровни до введения нового механизма квот в начале 2027 года.
Баланс спроса и предложения: дефицит сменится избытком?
Прогнозы ключевых институтов по балансу рынка расходятся кардинально.
МЭА ожидает, что в 2026 году мировое предложение нефти сократится на 3,7 млн баррелей в сутки — до 102,6 млн б/с. При этом в 2027 году, по мере восстановления транзита на Ближнем Востоке, предложение может вырасти до 110,1 млн б/с.
Спрос, по оценкам МЭА, в 2026 году снизится на 1,05 млн б/с — до 103,463 млн б/с. В 2027 году ожидается рост на 2,06 млн б/с — до 105,469 млн б/с.
ОПЕК, напротив, в июле вновь понизила прогноз роста спроса в 2026 году — до 0,8 млн б/с. Однако на 2027 год картель повысил прогноз до 1,94 млн б/с.
Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует, что глобальные запасы нефти сократятся на 2,2 млн б/с в третьем квартале 2026 года (по сравнению с более чем 7 млн б/с в июньском прогнозе), а в 2027 году рынок вернётся к состоянию переизбытка.
Прогнозы цен: от $60 до $120+
Разброс прогнозов ведущих аналитических домов отражает крайнюю неопределённость вокруг геополитики.
Goldman Sachs выделяет три сценария:
- Базовый (нейтральный) — при условии деэскалации и восстановления судоходства: Brent в четвёртом квартале 2026 года — $80/барр., в 2027 году — $75/барр. WTI — $76 и $70 соответственно.
- Экстремальный (восходящий) — если блокировка Ормуза продлится до 2027 года: Brent в четвёртом квартале 2026 года превысит $120/барр., средняя цена 2027 года — $100/барр. При одновременной блокировке Баб-эль-Мандеба и Суэца — дополнительные +$25/барр..
- Нижняя граница — при избыточном предложении и падении спроса Brent может опуститься до $60/барр. к концу 2027 года, но вероятность этого сценария оценивается как низкая.
S&P Global Ratings сохраняет прогноз: Brent — $110/барр. до конца 2026 года, $80/барр. в 2027-м.
EIA — наиболее пессимистичный прогноз: Brent в 2026 году в среднем $81,91/барр., WTI — $76,26/барр. В третьем квартале 2026 года Brent, по оценке агентства, будет стоить в среднем $74/барр., а в 2027 году снизится до $65.
Fitch Ratings повысил прогноз: Brent в 2026 году — $87/барр. (ранее $70), WTI — $80 (ранее $65).
МВФ в июльском бюллетене повысил расчётную среднюю цену корзины Brent, Dubai и WTI на 2026 год до $89/барр.. Аналитики Freedom Global ожидают Brent в 2026 году в диапазоне $80–90/барр., Urals — $70–75.
Российский фактор: Urals держится на дисконте
Для России дорогая нефть — поддержка экспортных доходов и бюджета. Однако МВФ сохранил прогноз роста ВВП РФ на 2026–2027 годы на уровне 1,1% — высокие цены на нефть не компенсируют санкционные ограничения, высокую ключевую ставку и охлаждение внутреннего спроса.
Urals, по оценкам, будет торговаться с дисконтом к Brent в $10–15/барр., то есть в районе $70–75 при сохранении текущих цен. МЭА понизило прогноз добычи в России на 85 тыс. б/с в 2026 году и на 150 тыс. в 2027-м.
Ключевой вопрос ближайших месяцев — судьба Ормузского пролива. Если США и Иран вернутся к переговорам, цены могут стабилизироваться в диапазоне $75-85. Если эскалация продолжится — Brent рискует уйти выше $100, а в экстремальном сценарии — к $120 и выше.
Как отмечает Goldman Sachs, глобальные запасы находятся на минимальном уровне с начала года: с марта по июль они сократились на 4,09 млрд баррелей.
«Запасов стало меньше, а чувствительность рынка к любым сбоям в поставках — выше. Любое новое нарушение судоходства мгновенно отразится на ценах», — резюмируют аналитики.
Рынок нефти застыл в ожидании: мир или война в Ормузском проливе определит, увидим ли мы трёхзначные цены на нефть или возвращение к $60 за баррель.
