НЬЮ-ЙОРК (ИА Реалист). Американские фондовые индексы завершили неделю у исторических максимумов, получив поддержку от данных по инфляции, которые практически исключили вероятность повышения ставки ФРС в сентябре.
Слабые показатели розничных продаж и потребительских настроений вызвали новые опасения — на этот раз по поводу здоровья экономики.
Индексы у рекордов: итоги недели
По итогам недели S&P 500 вырос на 0,4% до 7 785 пунктов, Nasdaq Composite прибавил 0,1% до 26 729 пунктов, Dow Jones Industrial Average снизился на 0,6% до 53 732 пунктов. Накануне S&P 500 обновил исторический максимум, а Nasdaq показал лучшее закрытие с июня.
В пятницу, 14 августа, индексы скорректировались: S&P 500 потерял 0,17% от рекордного уровня, Dow Jones упал на 108 пунктов, Nasdaq 100 снизился на 0,1%.
| Индекс | Изменение за неделю | Закрытие 14 августа |
| S&P 500 | +0,4% | 7 785 |
| Nasdaq Composite | +0,1% | 26 729 |
| Dow Jones | -0,6% | 53 732 |
Инфляция охлаждает ожидания повышения ставки
Ключевым драйвером роста стали данные по инфляции. Июльский индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,1% за месяц, базовый CPI — на 0,2%, что совпало с прогнозами.
Индекс цен производителей (PPI) не изменился за месяц, базовый PPI вырос лишь на 0,1% — оба показателя оказались ниже ожиданий. Годовая инфляция CPI удерживается на уровне 3,4%.
Слабые данные по рынку труда — потеря 23 тысячи рабочих мест в июле — дополнили картину замедления. В результате вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании ФРС упала до 25–30% против 60% в начале месяца. Неделей ранее трейдеры оценивали шансы на повышение в 50%.
Как отметил глобальный стратег Quintex Intel Стивен Иннес, «после последней порции данных бремя доказательств сместилось. Рынок теперь хочет знать, что вообще могло бы заставить ФРС ужесточать политику».
Слабый потребитель: новые тревоги
За снижением ставок последовала новая проблема. Розничные продажи в июле упали на 0,6% по сравнению с июнем — самое резкое сокращение за 14 месяцев. Аналитики ожидали роста на 0,1%.
Контрольная группа, критически важная для расчёта ВВП, снизилась на 0,4% против прогноза роста на 0,3%.
Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в августе обвалился до 51 пункта против 55,2 в июле, значительно хуже ожиданий в 55,2. Инфляционные ожидания на год вперёд выросли до 4,3%.
| Показатель | Факт | Прогноз | Предыдущее |
| Розничные продажи (июль, м/м) | -0,6% | +0,1% | +0,4% |
| Контрольная группа (июль) | -0,4% | +0,3% | — |
| Индекс потребительских настроений (август) | 51 | 55,2 | 55,2 |
«Это тревожный сигнал о состоянии потребителя», — отметил Ян Линген из BMO Capital Markets. Слабый потребительский спрос — плохая новость для экономики, которая на 70% зависит от потребительских расходов.
Корпоративные отчёты: сильные прибыли
Сезон отчётности принёс хорошие новости: около 85% компаний S&P 500 превысили ожидания по прибыли. Квартальная выручка выросла на 15% — самые быстрые темпы с четвёртого квартала 2021 года, а рост прибыли превысил 50%.
Геополитический фон: Иран и нефть
Напряжённость вокруг Ирана продолжает оказывать давление на рынки. Министр финансов США Скотт Бессент пригрозил Тегерану «экономической изоляцией, подобной которой мир никогда не видел».
Цены на нефть остаются повышенными: Brent удерживается вблизи $88,5 за баррель.
Мнение эксперта: «Парадокс рынка»
Крис Заккарелли, главный инвестиционный стратег Northlight Asset Management, в беседе с журналистами отметил:
«Рынки оказались в парадоксальной ситуации. Мягкая инфляция и слабый рынок труда сняли угрозу повышения ставки — и это поддержало акции. Но те же данные сигнализируют о замедлении потребительского спроса, который остаётся главным двигателем американской экономики. Если инфляция будет остывать, а ФРС сможет удерживать ставки на месте — это очень хорошо для бычьего рынка. Но большая слабость потребителя может в итоге навредить корпоративным прибылям и рынку акций».
Рынки оказались в парадоксальной ситуации. Мягкая инфляция и слабый рынок труда сняли угрозу повышения ставки — и это поддержало акции.
Но те же данные сигнализируют о замедлении потребительского спроса, который остаётся главным двигателем американской экономики.
На следующей неделе внимание рынков будет приковано к протоколу заседания ФРС (включавшему три голоса против решения), индексам деловой активности (PMI) и данным по строительству.
